目录
消费电子:从成长到周期成长 6
2010:iPhone4解锁移动互联网时代 6
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后iPhone4时代:消费电子回归周期成长,但不乏结构性机会 9
移动互联网应用:从单点突破到全面开花 11
为什么应用成长期始于2013年 11
2013:手游——A股首个互联网应用成最新中文版的telegram下载的地方在哪里长行情 15
2.22014:互联网金融——牛市乐观预期的凝聚 18
我们的思考:神似2010,官网最新版的telegram下载的地方是什么开启AI的“iPhone4”时刻 20
风险提示 24
图表目录
图1:2010年:iPhone4发布,硬件成长兑现,应用概念抢跑 6
图2:结构轮动:先硬件后应用,应用表现更持续 7中文的telegram的的下载的网址怎么找
图3:借由移动支付主题行情,2010年是金融IT配置系数抬升的第一波 7
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图4:2010年移动互联网应用尚不成熟 7
图5:2010年移动支付主题投资:运营商推广+重磅政策落地催化 8
图6:2010年末,消费电子隐含ERP来到历史低位 9
图7:2010年末,消费电子产能扩张预期抬升 9
图8:消费电子增收不增利的格局持续 10
图9:公募基金对消费电子的配置,遵循周期成长特征 10
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图10:2012-2014年,从运营商合约机到国产品牌手机,国产手机逐步崛起 11
图11:2011年后安卓手机销量快速提升 11
图12:立讯精密:横向拓展+纵向整合,推进平台化 11
图13:互联网应用变迁趋势:音乐、游戏向视频迁移,互联网向生活进一步渗透
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图14:2013年末智能手机加速渗透接近尾声 13
图15:2013年,应用商店模式确立主流地位,运营商走向式微 13
图16:2013年3G技术来到渗透率高点,2014年4G技术快速渗透 13
图17:通信技术变迁:3G重在质变(应用0-1),4G重在提速降费(应用1-10)
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图18:2011-2012年也有爆款应用,但未完全成熟,新浪微博是典型案例之一14
图19:应用爆发基础条件的另一个视角:微信功能完善的进程 15
图20:2013年,手游渗透加速,爆款从休闲游戏转向中度/重度手游 15
图21:2013年手游收入增速快速爆发 15
图22:手游重度化+证券化率提升,接力2013年传媒行情 16
图23:传媒全行业并购案例持续抬升,第3-4波行情达到高位 17
图24:2013年10月初,传媒隐含ERP已经来到历史绝对低位 17
图25:TMT内部领涨行业轮动切换 17
图26:13年后应用卖铲人跑赢智能手机卖铲人 17
图27:2013Q2消费电子配置系数见顶 18
图28:13年下半年移动支付重回10年高点 18
图29:互联网金融——牛市乐观预期在此凝聚 19
图30:当下市场行情,本质上是乐观预期的抢跑 20
图31:移动互联网产业趋势和投资机会梳理:无论是硬件还是软件,行情演绎都有纵深 21
图32:历史上政策+技术驱动的产业导入和成长期一般可以分为三大阶段 21
图33:2025年,科技证券化率已明显提升 22
图34:2025年,机构的成长投资审美已深入人心中文最新版telegram下载的地方在哪里 22
图35:电子配置系数周期属性明显,传媒和计算机配置系数随着应用由点及面单边抬升 22
图36:2010年电子和2013年传媒强势股占比调整,出现了未回归至震荡市常见下限就重新回升的情况 23
图37:2015年12月,全市场互联网概念股市值占比为40% 24
图38:2015年12月,公募持仓中互联网概念股市值占比为38.6% 24
图39:截至2025/2/12,全市场AI概念股市值占比为14.1% 24
图40:截至2025/2/12,公募持仓中AI概念股市值占比为14.4% 24
谈到TMT产业趋势行情,2013-2015年的最新的中文版telegram下载的地址在哪里互联网+牛市几乎是大部分投资者的第一印象,甚至是部分投资者的唯一印象。也正因如此,每当市场出现“科技成长牛”预期,投资者都要讨论20