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作者简介
刘晓欣，南开大学经济学院，教授、博士生导师，研究方向：虚拟经济、宏观经济;桑乾坤，南开大学经济学院，博士研究生，研究方向：虚拟经济、数字经济。
摘要：随着数字经济蓬勃发展，把握好数字金融和实体经济的关系对建设金融强国和支持实体经济高质量发展意义重大。本文在厘清数字金融内涵基础上，探讨包含telegram的的官网网站在内的数字金融与实体经济关系，分析telegram的的官网网站和虚拟资产的本质特征及运行规律。数字金融与实体经济的关联性主要表现在发挥资源配置功能参与产业资本循环服务实体经济、以及虚拟资本背离产业资本空转促使风险积聚。为防范数字金融风险和更好服务实体经济高质量发展，可从坚持服务实体经济、引导金融业数字化转型、明确监管取向、重点支持数实融合发展等方面入手。
关键词：telegram的的官网网站;数字金融;实体经济;虚拟经济;风险防范
一、引 言
近年来，数字经济发展引起世界各国（地区）重视，成为争相角逐的新战场。党的二十届三中全会提出“积极发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务” 。随着数字技术广泛应用和经济活动数字化程度不断提高，对传统货币金融体系运转和实体经济再生产有着重要影响，在此背景下如何处理好数字金融与实体经济的关系，成为各界关注的热点。当前以“电子形式”出现的telegram的的官网网站，形式上几乎摆脱对实物储备货币依赖，货币变得越来越纯粹和抽象，已经变成遥远计算机里某个存储区里的数字，那么货币的本质到底是什么?在美国、迪拜、新加坡之后，中国香港也加入到竞争全球虚拟资产中心行列，全球除法定telegram的的官网网站(Central Bank Digital Currency, 简称CBDC)之外的其他telegram的的官网网站炒作热度高涨不减。与此同时，虚拟资产已经成为美国等西方国家吸纳全球资金、维系美元霸权地位和保持金融竞争优势的新手段，亟须正确认识虚拟资产的发展和警惕借由虚拟资产之名的各类风险，也是牢牢守住不发生系统性金融风险底线的应有之义。
实体经济是物质财富的创造源泉，是保持一国货币币值稳定和参与国际竞争的重要支撑。金融与实体经济是共荣共生的关系，实体经济是金融的根基，金融是实体经济的血脉[1],把握好二者的关系是正确引导中国特色数字金融发展的重要前提。据统计，2022年美国数字经济规模为17.2万亿美元，中国为7.5万亿美元[2],中国的规模仅占美国的43.6%。数字经济发展催生的大量金融新业态、新应用、新模式，为解决实体经济高质量发展提供了新思路。面对全球经济低迷、“小院高墙”式打压的国际局势，中国实体经济发展面临不少困难，我国应加速构建与数字经济、实体经济快速发展相适应的金融体系。所以，揭示快速发展数字金融的内涵特征、运行规律和潜在风险，完善数字金融与实体经济关系的学理化探讨，对于走中国特色数字金融道路和提升服务实体经济质效有着重大理论价值和现实意义。
本文从马克思主义政治经济学理论出发，围绕数字金融与实体经济的关系，尝试解决以下问题：一是结合马克思主义政治经济学相关金融理论厘清数字金融内涵；二是梳理法定telegram的的官网网站、虚拟资产等telegram的的官网网站的本质，揭示虚拟资产特征、投机炒作本质及潜在风险；三是提出数字金融与实体经济关联的理论逻辑：一方面通过资源配置参与产业资本循环的路径服务实体经济，另一方面虚拟资本空转导致数字金融与实体经济的失衡并引发风险。
二、数字金融的内涵
理解数字金融与实体经济的关系，首先需要正确认识和把握数字金融的内涵。数字金融出现与数字技术、数字经济的快速发展密不可分，部分研究存在将数字金融与互联网金融、金融科技等同使用的现象。基于现有研究，有必要结合马克思主义政治经济学相关理论，梳理数字经济与数字金融的关系，阐述数字金融的基本内涵。
(一)数字经济与数字金融
“在物质生产力和与之相适应的社会生产方式的一定的发展阶段上，一种新的生产方式会自然而然从一种生产方式中发展并形成起来。”[3]数字经济是继农业经济、工业经济之后的主要经济形态[4],是实体经济适应数字技术下生产力与生产关系的新经济形态。数字经济包含部分实体经济与部分虚拟经济(陈雨露，2023),数字经济实体部分属于实体经济范畴。数字经济是先进生产力的代表，为数字金融发展提供技术条件和物质基础，数字金融作为生产关系，产生于数字经济发展的迫切需要和痛点难点，是数字经济的重要组成部分。数字技术基础上的各类telegram的的官网网站属于数字金融一部分，是数字经济活动中的新兴金融形态，尽管在赋能实体经济方面展现了多种可能性，涉及相关的金融创新需要谨慎推动和分析背后风险机制。生产关系与生产力发展要求相适应是一般规律，数字金融适应数字经济代表的生产力发展要求，服务数字经济中的实体部分，即是服务实体经济。服务实体经济是中国特色数字金融区别于西方国家金融发展的显著特征，在做大做强实体经济中实现自身高质量发展，防控风险是其永恒主题。
(二)马克思主义政治经济学相关金融理论视域下的数字金融
互联网金融、金融科技等是一系列金融创新的谱系概念(滕磊、马德功，2020),将数字金融或多或少与其等同，是部分相关研究的共识，有时处于混用状态。数字技术创新运用会带来“金融风险”是学界的另一个共识。数字金融是技术创新与传统金融在基因层面融合产生的创新产物，在加速推动金融发展的同时，其本身又构成风险来源的重要组成部分(唐松等，2020),是在功能、技术和机构三个维度都能够可持续提供金融服务的一个有机结合体(Gomber et al., 2017),不是简单的 P2P 等互联网金融模式，与互联网金融的服务对象范围不同。金融科技是通过技术手段推动金融创新，形成对金融市场、机构及金融服务产生重大影响的商业模式、技术应用、业务流程和创新产品[5]。提升了金融服务实体经济效率，对实体经济运行具有稳定器作用(王红建等，2023)。科技驱动的金融创新在提高金融效率的同时，会带来金融风险泛化，甚至诱发系统性风险之可能(杨东，2018),金融科技诠释技术引领金融创新，属于技术发展范畴。虽然外在技术条件提高了金融资源配置效率，但数字金融并非等同于金融科技等概念。在数字经济时代，数字金融是中国特色金融体系的重要组成部分，从马克思主义政治经济学相关金融理论分析把握数字金融发展、引导数字金融融入实体经济，在理论和实践上依然具有适用性和时效性。
马克思主义政治经济学认为，生息资本是金融资金的原始形态，“生息资本的发展导致银行和信用体系这些具体形式的产生”[6],也是金融活动的原始资本形式。借贷资本是依赖“货币单纯地转化为借贷资本”和“在一定时间内采取货币收入的形式，因此可以变为存款，并由此变为借贷资本”[7]两种形式将生产或流通过程中游离的货币转化而来。借贷资本源于在产业资本循环周转中形成的闲置资本，实现了生息资本向货币经营资本转化。银行是金融活动的载体，“银行一方面代表货币资本的集中，贷出者的集中，另一方面代表借入者的集中”[8]。而虚拟资本是伴随货币资本化过程而产生，“实际上都只是代表己积累的对于未来生产的索取权或权利证书……或者完全不决定于它们所代表的现实资本的价值”[9],运动中借助信用制度缩短流通时间和促进资本集中。数字技术的嵌入改变了资本的运行方式，与实体经济的内在联系表现为货币资本从产业资本分离出来并为数字化生产服务，但其发展并没有改变资本运行的基本规律。资本的深度参与促使数字技术被资本俘获，成为其追求利润的工具(蔡万焕，2024),资本的增殖特性和积累的底层逻辑并没有发生本质变化。金融资本既能依托数字平台提升了参与产业资本循环的效率，又能借助数字技术加速在虚拟经济领域的自我循环(范欣，2024)。既要认识到数字金融参与产业循环的一面，又要看到其在资本驱使下自我循环、进而阻碍实体经济发展的一面，对把握数字金融的特性和在实体经济发展中扮演的角色至关重要。
数字金融本质仍然是“货币金融”社会生产关系的反映，其内在动力是提升金融功能，外在条件是数字技术应用。数字技术可应用于金融领域，如银行交易系统和支付系统等，推动金融部门数字化转型。这些数字化生产活动如果是以金融平台为依托“用钱生钱”,有脱离实际生产、价值增殖独立化的趋势，才能归属于虚拟经济中的投机活动，即是数字金融活动的虚拟部分。所以，数字金融是数字技术与生息资本、虚拟资本融合的金融形态，参与数字产业化、产业数字化的金融活动，核心是服务数字经济、实体经济活动和金融业本身的telegram的的官网的下载网址在哪里数字化转型。做好数字金融大文章，加快金融业数字化转型，高质量服务数字经济和促进数实融合[10]。
三、telegram的的官网网站与虚拟资产特征
telegram的的官网网站是数字经济时代的产物，丰富了数字金融活动的内涵，“数字化”货币形态的演进方向，是否触及货币的本质和执行的社会功能?telegram的的官网网站的特殊性在哪儿?虽然货币形态在数字技术赋能下不断发生变化，并没有改变telegram的的官网网站的本质，仍是社会生产关系的体现。虚拟资产与法定货币有着本质区别，不具备法定货币的基本职能，其金融属性不断凸显，发展过程中重点防范不断滋生的金融风险。
(一)货币的社会功能与telegram的的官网网站本质
马克思围绕商品的内在矛盾及其外化揭示了货币形式的演进过程，在多种价值形式阶段演变中，选择金银等贵金属作为货币，后来出现以信用为基础的纸币。货币社会功能是货币本质的具体表现，“金的第一个职能是为商品世界提供表现价值的材料……金这个独特的等价商品才成为货币”[11],价值尺度成为货币最基本的职能。货币出现后，商品交换分为买卖两个阶段，货币在不同商品所有者之间运动，执行的是流通手段职能。伴随着商品经济发展，货币出现贮藏手段、支付手段和世界货币等社会职能。同时货币职能衍生出价值系统、支付系统和贮藏系统三大系统，共同支撑货币社会职能的实现。“金银作为货币代表一种社会生产关系，不过这种关系采取一种具有奇特的社会属性的自然物的形式。”[12]整个经济系统是价值系统，货币是商品的价值形式独立化发展的结果，具有“公器”性质。
货币虚拟化是货币形式从贵金属向纸币演变，并向无纸化或无形化发展的过程。金银充当货币时，价值的独立化形式摆脱了一般商品界，却没有摆脱贵金属，当黄金等贵金属逐渐退出货币领域，货币虚拟化趋势越来越明显，当不再承诺兑换任何有价值的实际资产时，货币的虚拟化就标志着人类经济活动达到更高的社会化阶段。黄金—英镑的崛起标志着货币虚拟化已经开始。二战后，美国主导建立布雷顿森林体系，货币虚拟化发展到基本上将黄金排出货币流通的领域，美元充当世界货币是在世界范围内货币虚拟化的集中体现。布雷顿森林体系崩溃的根本原因在于马克思揭示的生产关系日益社会化，货币的社会功能再也不可能被固定在某种单一物品的价值和数量上官网telegram的最新下载方法在哪呢。随着货币发展到法定telegram的的官网网站阶段，货币已经成为完全虚拟化的价值符号。
telegram的的官网网站虽然区别于传统货币形态，仍是商品价值形式变化的结果，表面上是储存计算机里一串代码，本质是社会生产关系的体现。此外，学界关于telegram的的官网网站的概念尚未统一。一种观点是基于技术视角认为telegram的的官网网站以区块链作为底层技术支持(杨延超，2020),基于分布式账本技术将telegram的的官网网站分为加密telegram的的官网网站和非加密telegram的的官网网站(Ali et al.,2014);另一种观点 telegram 的官网下载地址是按发行主体区分，有私人发行的telegram的的官网网站和央行发行的telegram的的官网网站两类(谢星等，2020)。telegram的的官网网站可分为法定telegram的的官网网站和虚拟资产两大类官方的telegram 网站的下载的地方是多少。
(二)虚拟资产特征
由于私人发行的telegram的的官网网站具备金融属性，在虚拟经济领域具有常态化投机炒作的趋势，因此称为虚拟资产。依据货币的本质特征及其功能，一国主权货币必须具有统一性，其统一性包含两个方面：价值标准的唯一性和发行权的集中统一，这也是判别是否属于货币的重要标准。
1.法定telegram的的官网网站。
CBDC由一国货币当局(中央银行)基于国家信用发行，是法定货币在数字化时代的延伸，具有法偿性，承担法定货币基本职能，作为信用货币其效力和安全性是最高的，是为应对各类虚拟资产对法定货币的威胁而推出官网telegram下载的地址。能够提升经济活动交易的便捷性，疏通货币政策传导渠道，在企业贸易、产业数字化等领域拓展应用场景，提升金融支持实体经济的质效。
2.telegram 的官网的下载地方是多少特征。
telegram 的官网的下载地方是多少是以区块链技术为基础，去中心化特征的telegram 的官网的下载地方是多少以比特币为典型代表(祁明、肖林，2014)。与贵金属的物理属性不同，比特币是基于数字技术的虚拟物质，包含人类活劳动创造的价值较少。若比特币成为与美元等值的货币，虽然价值标准唯一性可以维持，但事实是比特币由创立者发行，无法实现发行权的集中统一。比特币波动频繁且不稳定，是一种共识价值，本质是为炒作而生的虚拟资产，价值尺度和流通手段基本职能均无法得到保障，并非货币的良好形态。
3.稳定币特征。
稳定币是与法定货币挂钩的虚拟资产，是区块链发展到一定程度的产物，并通过锚定法币(或资产)等方式保持购买力稳定(张蓓等，2023)。稳定币之所以不是货币，一方面使用中容易受到挤兑影响，价格波动导致币值不稳定，在流通中不能承担价值尺度的基本职能。另一方面稳定币多由大型私人机构发行，发行权掌握在少数机构，没有实现发行权的集中统一，不具备法定货币的地位。
4.异质代币特征。
异质代币(Non-Fungible Token, 简称NFT)是文化、艺术等行业数字化产品和服务的价值凭证。与同质代币相对应，都是依靠区块链技术作为底层技术支撑telegram官网最新在哪里，但有着自身的特点：一是异质代币具有异质性。NFT锚定的资产多种多样，因此价值存在差异，彼此不能自由交易。二是异质代币具有不可分割性。由于异质性与不可分割性，币值忽高忽低，无法满足货币的统一性，使得NFT不具备货币职能，不能称之为货币。
当前，社会对虚拟资产的金融属性及危害国家金融安全的问题认识不足。资本越发展就越是“把一切生产卷入它的流通过程”[13]。数字技术加速了货币金融领域的资本流通速度，使全球巨额资本交易不分昼夜瞬间完成(刘晓欣、田恒，2021),资本规模扩张速度更快，逐步消除资本自行增殖的空间限制，在更广范围内积聚和集中。金融自由化背景下，由于美元主导的国际货币体系垄断全球金融信用创造机制，资本增殖活动在数字技术加持下史无前例，在更深层次上控制产业资本循环的积累，使得利润来源依赖虚拟经济而非贸易和商品生产。与CBDC不同，虚拟资产只有同法币兑换转化为现实购买力，进而参与产业资本循环，才能对应实体经济的生产经营活动。虚拟资产与实体经济关联弱，借助数字技术强化了资本增殖的逻辑，交易和投机是其主要活动，多数活动游离于监管之外。它的出现正迎合美国维系美元霸权地位需要，让全球资金进入虚拟资产市场投机炒作，若任其无序膨胀下去，各类市场风险积聚，会扰乱全球市场经济的正常秩序。所以，要引导各类telegram的的官网网站走服务实体经济道路，重点防范过度炒作和非法金融活动，引导虚拟资产与实体经济结合，促进实体经济高质量发展，不断推动实体经济成为人民币国际化的货币锚，未来拥有以技术创新、数据要素为核心的新质生产力和坚实的制造业基础是关键。
四、数字金融与实体经济关联的理论逻辑
总体上，数字金融与实体经济的关联性可分为两类：第一类是数字金融服务实体经济；第二类是数字金融与实体经济的失衡，以及数字经济背景下呈现的“脱实向虚”不良趋向。理论和实践中，依托数字技术不仅能为实体经济生产、流通、分配等环节提供更高质量、更有效率的服务，还应主动防范数字金融出现的风险。
(一)数字金融发挥资源配置功能服务实体经济
“为实体经济服务，满足经济社会发展需要，是金融的本分。”[14]金融的核心功能是资源配置功能(白钦先、谭庆华，2006)。如图中路径a所示，数字金融发挥资源配置功能参与产业资本循环并不断变换资本形态，通过货币资本循环、生产资本循环、商品资本循环，形成产业资本价值增殖并创造GDP,就是实体经济循环的整体过程。价值增殖方式为G—(G—W… P… W’—P’)—G’’,(G—W… P… W’—P’)为实体经济生产活动(产业资本循环),G’’为数字金融参与产业资本循环所得利息，G’’<G。
一方面，数字金融以货币形态流入数字经济活动，为数字产业化活动提供了资金支持，推动数据向数据要素转化，打破数据在社会化生产过程的时间和空间限制，为实体经济发展创造良好的数字基础设施。截至2022年6月末，以计算机、通信等为代表的数字产业化核心产业中长期贷款余额1.48万亿元；2021年至2022年6月，近150家数字经济相关企业首发上市，募集资金近3000亿元[15];立足数字经济领域的相关债券发行已经起步，深交所发行首支聚焦“数字经济”领域资产证券化产品，实际融资成本不到3%,支持数字产业化的融资规模不断扩大。另一方面，数字金融的技术属性推动传统产业转型升级和金融业数字化转型。数字技术与生产部门的整合将深化实体经济数字化转型(田秀娟、李睿，2022),推动实体经济高质量发展的关键动力(余东华、王爱爱，2023)。在传统行业的产业资本循环中，数字技术优化生产资料和劳动力的使用，激活数据的生产能力和价值创造能力，更加准确估算社会再生产过程中的价值补偿和实物补偿。2023年我国数字产业化规模为10.09万亿，产业数字化规模为43.84 万亿元，一、二、三产业数字经济渗透率分别为 10.78%、25.03%和 45.63%,数实融合发展基础进一步夯实。此外，金融业数字化水平的不断提升，提供数字化的金融产品和服务，便于实现数字金融资金的精准滴灌，助力实体经济发展。截至2023年末，六大国有银行年报显示科技投入同比增长5.38%,金融科技人员为94836人；上市21家券商年报显示科技投入金额总计202.22亿元；金融业科技投入持续增长趋势，为数字化转型聚源加码，通过构建企业架构全景，扩展实体企业的融资路径，中国金融业数字化转型长尾效应逐渐显现。在该路径中，资本增殖是产业资本中购买、生产、售卖三个阶段的统一，实现了物质生产过程和价值增殖过程的统一，所带来的价值创造和产出是实际价值增殖。同时，数字金融的利润来源是实体经济发展，通过产业资本循环和生产实现带来价值增殖，将产业利润的一部分切割出来转移到金融部门，最终实现数字金融与实体经济高质量发展的良性互动。
(二)数字金融与实体经济的失衡引发风险
数字金融具有独立运动和自我循环的特征。金融不能有效服务实体经济，是一种常见的现象(李扬，2017)。如图中路径b所示，数字金融脱离产业资本循环走向独立价值增殖过程，导致风险积聚，引发系统性风险。具体表现为金融在虚拟资本内部空转，包含虚拟资产炒作、重复交易扩张、金融工具创新、庞氏债务膨胀等典型方式，使得增殖过程为G—G’。数字技术创造了多元化的金融工具和虚拟资产种类，其风险传染的速度和规模远超传统金融，给金融监管带来了新挑战。
一方面，数字金融将资本和服务提供给虚拟经济本身。通过资本与数字技术结合等多种形式实现自我循环和增殖，不是对实体经济创造的剩余价值分割，而是表现为“生产更多货币的货币，是没有在两极间起中介作用的过程而自行增殖的价值”[16]。这种利润形成过程脱离实体经济，价值增殖过程脱离物质生产过程，会随着心理预期变化和资产价格暴涨暴跌加深其虚拟程度。“空转”运动会产生企业金融化和经济虚拟化现象，表现为企业金融投资增加而固定资产投资下降，利润越来越依赖虚拟经济收益，经济发展越来越依赖货币虚拟化和价值增殖虚拟化。该路径中，数字金融的利润来源于虚拟经济部门，挤占实体经济资金的同时，实现自身循环和膨胀，阻碍实体经济发展。另一方面，数字金融与实体经济失衡呈现出新形式。基于数字技术的虚拟资产容易出现炒作、洗钱、非法金融活动等风险隐患，背离了金融支持实体经济生产经营的本意。这类活动采用资本化定价方式，社会心理因素是该类虚拟经济运行最具影响力的特征，心理预期能够直接创造收益，而其唯一条件是购买者是否有足够多的资金来实现被炒标的物“价值”。虚拟资产价格上涨本身虽不计入GDP，但所获的各类收入均计入了GDP，导致经济虚拟化。比如2014-2024年，比特币币值从最低处到最高处，涨幅高达29927.31%，期间经历5次剧烈波动，脱离实体经济的价格剧烈波动创造了巨大套利空间，成为游资热钱常态化炒作的新领域。没有实体经济支撑的异质代币炒作模式存在诈骗、洗钱、传销、非法集资等风险隐患，蕴含极大的系统性风险。
(三)数字经济背景下的“脱实向虚”倾向此外，数字经济背景下同样存在“脱实向虚”现象。促进数字经济与实体经济深度融合的同时要防止数字经济发展加剧经济“脱实向虚”(杨名彦、浦正宁，2022)。如路径c所示，实体经济中的产业资本绕过物质生产过程，通过信用制度和金融体系转移到虚拟经济领域自行增殖。由于周期性生产过剩、制造业面临需求收缩和平均利润率下滑等因素，导致实体经济部门利润率低于虚拟经济的利润率。实体经济循环过程中游离出大量闲置资本，面对利润率差异，这些闲置资本不再进入产业资本循环发挥作用，而是投向金融资产和房地产，资本的垄断性和寄生性不断强化。“金融创新是要搞的，但不能乱创新……不能大搞资金体内循环和脱实向虚，更不能搞庞氏骗局。”[17]数字化的金融创新缩短了虚拟资本周转时间，使得金融资产交易规模和交易速度成倍增加，促使资本独立增殖的逻辑占据主导地位。“脱实向虚”利润也是来自虚拟经济投资的高额收益，实践中要引导数字经济与实体经济融合，赋能实体经济，不断引导经济“脱虚向实”。
图1 数字金融发展与实体经济关联的运行机制图注：a路径是资源配置，b路径是风险积聚，c路径是脱实向虚。虚线表示数字金融的表面价值增殖路径，虚框内文字是相关内容说明。
五、数字金融推动实体经济高质量发展的政策建议
总之，数字金融依托数字技术提升了金融资源配置的效率，更好促进实体经济发展，同时在一定程度上加速了风险积聚。为此，重点从坚持服务导向、引导金融业数字化转型、明确监管取向、支持数实深度融合等方面入手，更好地引导数字金融推动实体经济高质量发展。
(一)坚持服务实体经济的导向
实体经济是实现中国式现代化的重要物质基础，要抑制数字金融资金转移到虚拟经济领域自我膨胀的不良倾向。一是要构建高质量的数字金融政策体系。完善数字金融相关法律法规，为数字金融发展营造良好的法律环境；同时数字金融的货币和财政政策、产业政策应保持稳定，营造良好的政策环境。二是做好数字金融与其他金融的融合发展。推动“数字”与“普惠”融合发展，不断提升中小微企业金融服务的可得性，助力乡村产业振兴；推动“数字”与“绿色”融合发展，引导金融资源与社会资本、社会需求有效对接，提升金融资源使用效率，有助于解决绿色金融的成本效率难题。三要遏制虚拟资产金融化、证券化倾向。防范通过虚拟资产变相发行、交易金融产品，从事类似证券、信贷、贵金属等金融资产活动，规避虚拟资产脱离实体经济的风险。
(二)正确引导金融业数字化转型服务实体经济
数字技术和数据要素是金融业数字化转型的重要组成部分，应以整体战略为指引，重心放在金融服务实体经济效率的提升和普惠性，打造高效强大的金融机构，服务金融强国建设。一方面，重视数字技术的应用。持续加大科技资金投入，为数字金融发展提供强有力的资金保障，要逐步实现金融业务数字化和数据要素全流通，提供个性化、精准的金融产品和服务；同时也要注重运用数字技术提升金融业识别风险、管理风险的水平。另一方面，充分挖掘金融数据价值。金融机构应瞄准数字经济和实体经济金融数据的收集、整理和分析，激活产业资本循环沉淀的海量数据价值，合理探索数据资产的金融产品和服务创新，为实体经济发展注入金融活水。此外，金融业数字化转型过程中风险不容忽视，包括数据保护、安全、质量控制风险，要重点防范数字技术在虚拟经济领域的创新应用风险，比如数字+金融资产的创新和投机炒作。
(三)明确数字金融监管方向，防范背离实体经济风险
关于数字金融的监管，需要兼顾监管原则的一致性和特殊性，目标是保持金融稳定和安全。一方面要健全监管框架。应界定数字金融活动的范围，建立常态化的金融监管机制，明确监管要求和细则，要依法将所有telegram的的官网网站和数字金融活动纳入监管范围，逐步消除监管空白，提高监管的针对性和协调性；不断提升监管机构的数字化水平，提高监管的穿透力和监管效能。另一方面要借鉴世界主要国家监管经验的同时，加强监管国际协作。比如，根据从事业务性质来划分的功能监管模式，赋予其不同监管职能的双峰监管模式等；需要国际合作和协调来应对数字金融和telegram的的官网网站的跨境流动风险。最后，对于虚拟资产市场发展，监管部门要秉持谨慎、严格监管的态度。要对虚拟资产的投资活动设置“红绿灯”,避免过度炒作出现金融泡沫，目前中国禁止金融机构从事与加密货币相关的业务，目的是保护投资者免受风险，维护金融稳定。未来虚拟资产市场发展应引导代币化资产与实体经济融合、合法合规发展。
(四)重点支持数字经济与实体经济的深度融合发展
数实融合是实体经济高质量发展的战略要求，提高实体经济的效率和竞争力，推动数实融合取得新进展和新成效，是数字金融发展的应有之义。一是营造良好的制度和政策环境。引导数字金融支持全国“算力枢纽”等数字基础设施的建设，打造“算存运”融合的一体化基础设施体系；同时构建支持数实融合财政政策、货币政策和产业政策体系，支持促进数字经济和实体经济的互联互通。二是重点支持制造业数字化转型。针对数字技术和数据要素在制造业购买、生产、流通等环节中的应用，完善相关数字金融服务，提升制造业数字化、智能化水平，降低能源消耗和提高生产效率。三是服务好实体经济数字化转型的微观主体。鼓励实体企业积极拥抱数字经济机遇，不断开展数字技术应用创新，运用好数字金融资源推动企业数字化转型，提升企业产品和服务的市场竞争力。同时在经营投资中，避免因过度金融化而对主营业务造成“挤出”效应，促进实体经济健康发展。
参考文献1.陈雨露.数字经济与实体经济融合发展的理论探索[J].经济研究，2023,58(09):22-30.2.滕磊，马德功.数字金融能够促进高质量发展吗?[J].统计研究，2020,37(11):80-92.3.唐松，伍旭川，祝佳.数字金融与企业技术创新——结构特征、机制识别与金融监管下的效应差异[J].管理世界，2020,36(05):52-66+9.4.王红建，张科，李青原.金融科技的经济稳定器作用：金融加速器理论的视角[J].经济研究，2023,58(12):4-21.5.杨东.监管科技：金融科技的监管挑战与维度建构[J].中国社会科学，2018(05):69-91+205-206.6.蔡万焕.数字技术与资本的结合：数字权力的产生基础[J].马克思主义与现实，2024(06):161-168.7.范欣.论金融资本与数字技术的协同发展[J].马克思主义研究，2024(04):110-123.8.杨延超.论telegram的的官网网站的法律属性[J].中国社会科学，2020(01):84-106+206.9.谢星，张勇，封思贤.法定telegram的的官网网站的宏观经济效应研究[J].财贸经济，2020,41(10):147-161.10.祁明，肖林.telegram 的官网的下载地方是多少：运行机制、交易体系与治理策略[J].中国工业经济，2014(04):110-122.11.张蓓，张晓艳，张文婷.稳定币发展现状与潜在宏观政策挑战[J].国际经济评论，2023(02):66-84+5-6.12.刘晓欣，田恒.虚拟经济与实体经济的关联性——主要资本主义国家比较研究[J].中国社会科学，2021(10):61-82+205.13.白钦先，谭庆华.论金融功能演进与金融发展[J].金融研究，2006(07):41-52.14.田秀娟，李睿.数字技术赋能实体经济转型发展——基于熊彼特内生增长理论的分析框架[J].管理世界，2022,38(05):56-73.15.余东华，王爱爱.数字技术与实体经济融合推进实体经济发展——兼论对技术进步偏向性的影响[J].上海经济研究，2023(10):74-91.16.李扬.“金融服务实体经济”辨[J].经济研究，2017,52(06):4-16.17.杨名彦，浦正宁.数字经济对经济“脱实向虚”的影响：来自上市公司的证据[J].经济评论，2022(03):110-126.18.Gomber P, Koch J A,Siering M . Digital Finance and FinTech: Current Research and Future Research Directions[J]. Journal of Business Economics, 2017, 87(5): 537-580.19.Ali R,Barrdear J, Clews R, Southgat J. The Economics of Digital Currencies[J]. Social Science Electronic Publishing, 2014,54(3): 276-286.注释(1)中共中央党史和文献研究院:《习近平关于金融工作论述摘编》,北京:中央文献出版社2024年版,第51页。(2)资料来源:《全球数字经济白皮书(2023年)》,http:// www官网telegram的的的下载网址在哪里. caict. ac.cn/ kxyj/ qwfb/ bps/ 2024 01 /t2024 0109_ 4699 03.htm。(3)《马克思恩格斯文集》第7卷,北京:人民出版社2009年版,第499页。(4)概念来源:《“十四五”数字经济发展规划》 ,https:// www. gov.cn/ gongbao/ content/ 2022/ content_ 5671 108.htm。(5)概念来源:国际金融稳定理事会,Fintech:Describing the Landscape and a Framework for Analysis,https://www.fsb.org/。(6)《马克思恩格斯文集》第7卷,北京:人民出版社2009年版,第3页。(7)《马克思恩格斯文集》第7卷,北京:人民出版社2009年版,第560页。(8)《马克思恩格斯文集》第7卷,北京:人民出版社2009年版,第453页。(9)《马克思恩格斯文集》第7卷,北京:人民出版社2009年版,第531页。(10)资料来源:2024年12月中国人民银行等七部门联合印发的《推动数字金融高质量发展行动方案》。(11)《马克思恩格斯文集》第5卷,北京:人民出版社2009年版,第114页。(12)《马克思恩格斯文集》第5卷,北京:人民出版社2009年版,第101页中文telegram 的版下载网站在哪呢。(13)《马克思恩格斯文集》第8卷,北京:人民出版社2009年版,第127页。(14)中共中央党史和文献研究院:《习近平关于金融工作论述摘编》,北京:中央文献出版社2024年版,第50页。(15)资料来源:《关于数字经济发展情况的报告》,https:// www. ndrc. gov.cn/ xwdt/ ztzl/ szjj/ zcjd/ 202211/ t2022 1116_ 1386 738.html。(16)《马克思恩格斯文集》第7卷,北京:人民出版社2009年版,第440页。(17)中共中央党史和文献研究院:《习近平关于金融工作论述摘编》,北京:中央文献出版社2024年版,第54页。（来源：《上海经济研究》2025年第2期) telegram的官网的最新的下载网址是什么
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(编辑：林盼 孙志超)
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