由 seo 1. 数字人民币概况
1.1. 数字人民币的定义
数字人民币，又称中国央行telegram的的官网网站(e-CNY)，是中国人民银行发行的法定数字货 币 DC/EP (Digital Currency Eclectronic Payment)，由指定运营机构参与运营，定 位于现金类支付体系（M0），以广义账户体系为基础，支持银行账户松耦合功能， 与实物人民币等价，具有价值特征和法偿性。2021 年 7 月发布的《数字人民币研发 进展白皮书》明确指出，数字人民币主要目标之一是推进人民币国际化，基于中国 强大的制造生产与消费能力，数字人民币将拥有大量消费场景，为世界构建一条以 劳动生产为贸易基础的全新合作规则。
1.1.1. 货币角度下数字人民币的特性
数币定位于 M0：数币与实物人民币具有同等法律定位和经济价值，包含实物人民 币所具有的基本特性，发挥价值尺度、流通手段、支付工具等功能。同时，零售环 节法定货币的数字化供给没有跟上需求的变化，在金融服务覆盖不足的地方，公众 对于现金的依赖度仍然很高，因此二者将长期并行。 无限法偿性：根据《中华人民共和国中国人民银行法（修订草案征求意见稿）》规 定，数字人民币是国家法定货币，任何单位和个人都不能拒收。基于稳定货币价值、 防止货币机会主义行为的原因，央行授予数币法偿性使其可以强制流通，以此建设 分层型的货币支付体系。 中心化管理：数字人民币由央行进行中心化管理。数字人民币发行权属于国家，中 国人民银行在数字人民币运营体系中处于中心地位，负责向作为指定运营机构的商 业银行发行数字人民币并进行全生命周期管理，指定运营机构及相关商业机构负责 向社会公众提供数字人民币兑换和流通服务。
不计付利息、服务费：数字人民币同实物人民币一样不计付利息。同时央行不向制 定运营机构收取兑换流通服务费用，指定运营机构也不向个人客户收取数字人民币 的兑出、兑回服务费。数字人民币具有非盈利性，是面向全体公民的公共物品，目 的是增强货币与支付体系公平性和普惠性，所以人民银行建立免费的数字人民币价 值转移体系和金融基础设施，不向发行层收取流通费用，商业银行也不向客户收取 数字人民币兑出和兑回的服务费。
1.1.2. 账户角度下数字人民币的特性
支付即结算：数字人民币与银行账户松耦合，可以脱离银行账户实现端对端的价值 转移，从而实现支付即结算。数字人民币支付即结算，是指数字人民币的支付和结 算过程同步进行，不需要传统支付和结算工具的参与，实现实时到账和清算，因此 可以大大降低支付和结算的成本，提高交易效率。 多种钱包选择：数字钱包是数字人民币的载体和接触大众用户的媒介。介于数字人 民币中心化管理的基本前提下，央行需要满足用户多类别的差异化需求，确保数字 钱包具有普惠性，避免因“数字鸿沟”带来的使用障碍，因此设立数字钱包的多种类 别。
按照客户身份识别强度分为不同等级的钱包。指定运营机构根据客户身份识别 强度对数字人民币钱包进行分类管理，根据实名强弱程度赋予各类钱包不同的 单笔、单日交易及余额限额。最低权限钱包不要求提供身份信息，以体现匿名 设计原则。用户在默认情况下开立的是最低权限的匿名钱包，可根据需要自主 升级为高权限的实名钱包；
按照开立主体分为个人钱包和对公钱包。自然人和个体工商户可以开立个人钱 包，按照相应客户身份识别强度采用分类交易和余额限额管理；法人和非法人 机构可开立对公钱包，并按照临柜开立还是远程开立确定交易、余额限额，钱 包功能可依据用户需求定制；
按照载体分为软钱包和硬钱包。软钱包根据移动支付 APP、软件开发工具包 （SDK）、应用程序接口（API）等为用户提供服务。硬钱包基于安全芯片等技 术实现数字人民币相关功能，依托 IC 卡、手机终端、可穿戴设备、物联网设 备等为用户提供服务；
按照权限归属分为母钱包和子钱包。钱包持有人可将主钱包设为母钱包，并在 母钱包下开设若干子钱包。个人可通过子钱包实现限额支付、条件支付和个人 隐私保护等功能；企业和机构可通过子钱包来实现资金归集及分发、财务管理 等特定功能。
1.1.3. 支付角度下数字人民币的特性
可控匿名：数币遵循“小额匿名、大额依法可溯”的基本原则来维持稳定信用基础。 数币的交易信息经过加密技术处理，仅用手机号开立的 KYC（认识你的客户）强度 最弱的钱包对于人民银行和各运营机构等第三方机构完全匿名，有力保护了用户核 心信息的隐私安全。然而若匿名程度过高，数字人民币的流动性和匿名性可能会被 犯罪分子利用于变成非法交易的工具，“可控匿名”的设计为了同时防控和打击洗钱、 恐怖融资、逃税等违法犯罪行为，维护国家的金融安全。所以如要进行大额消费， 用户需要提供相关信息来升级“钱包”，以此防范大额可疑交易风险。 双离线支付：数币支持双离线支付，在支付媒介和受理终端均离线的情况下也可以 完成支付过程。数字人民币内置安全芯片的硬钱包是实现“双离线”支付的重要途径， 通过收付双方设备具备内置安全芯片的硬钱包功能，不到 0.1 秒就可以完成点对点 的加密通信，保证了支付安全，脱离了网络对移动支付行为的影响。目前只有具备 硬钱包功能的手机与 NFC 标签、手机与手机、手机与 POS 机才可以实现双离线支 付功能。
安全性：数字人民币综合使用数字证书体系、数字签名、安全加密存储等技术，实 现不可重复花费、不可非法复制伪造、交易不可篡改及抗抵赖等特性。telegram的的官网网站具 备不可篡改和无法伪造的时间戳，记载着每一笔交易明细，结算环节均可追溯，其 特点决定其几乎不存在假钞伪钞。数字人民币在私人部门类telegram的的官网网站技术基础上进 行了创新技术，除了区块链技术和加密技术，还运用了密码算法保证telegram的的官网网站用户 安全，同时可控匿名机制可以实现大额依法可溯，可增强法定telegram的的官网网站安全性。 可编程性：数字人民币通过加载不影响货币功能的智能合约实现可编程性，使数字 人民币在确保安全与合规的前提下，可根据交易双方商定的条件、规则进行自动支 付交易。透明可信的智能合约的引入带来了业务模式的新创新，创造了新货币应用 场景，从而扩大数字人民币的应用边界。目前数字人民币的智能合约已经在红包消费券、B2B 交易、租赁资金监管、预付费、光伏结算、补贴发放等领域实现落地。
1.1.4. 主流金融机构对央行telegram的的官网网站的认识
目前，全球尚未对央行telegram的的官网网站（CBDC）的定义形成共识。telegram的的官网网站源自于 20 世纪 80—90 年代的电子支付(Electronic Payment)、电子货币(Electronic Money)和电 子现金(E－Cash)系统。比特币开启了telegram的的官网网站发轫之始，telegram的的官网网站正式进入公众视 野。从发行人的角度看，基于国家主权发行的货币为法定telegram的的官网网站(Digital Fiat Currency，DFC)。DFC 通常由各国中央银行发行，也称央行telegram的的官网网站(Central Bank Digital Currency，CBDC) 。目前，telegram的的官网网站概念、内涵和外延仍处于进一步的拓展 和丰富阶段，国际清算银行（BIS）、国际货币基金组织（IMF）等国际组织及各国 发布的telegram的的官网网站白皮书中，均基于各自的研究与实践提出了 CBDC 的定义。
1.2. 数字人民币与其他货币形态的对比
1.2.1. 数字人民币与传统货币（纸钞，硬币）的对比
数字人民币与传统货币相比具有显著优势。
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突破时空边界，在远程支付、远程转账、去除面对面纸质支付媒介交换等方面 的优势显著。数字人民币的技术基础是互联网、区块链的发展，因此流通可以 跨越地区及国界，打破银行柜台、银行账号的物理约束，有利于货币使用主体 的交易，促进实体经济的发展。
突破信用边界，在密码学及区块链技术的支持下，数字人民币能够有效降低信 任成本。基于纸币的结算，往往要通过银行或第三方支付系统实现。
突破应用边界，数字人民币具有分布式、防篡改等特性，适应实体经济及虚拟 经济中多种场景的应用，而应用场景的多样化及创新又进一步强化了信用机制。
突破数据流和资金流的边界。纸币如果不存银行，就会形成银行外的“体外循 环”，不利于统计与监控。数字人民币解决了这一难题，很容易实现从货币发行 到货币交易数据与资金的统一记录。
1.2.2. 数字人民币与第三方电子账户（微信，支付宝）对比
数字人民币相对于第三方电子账户具有更高的权威性、稳telegram的中文版下载地址是什么定性、安全性和监管力度， 将进一步推动数字化经济的发展和金融体系的改革。
账户体系不同：数字人民币是由央行发行和管理，而第三方电子账户则由各家 支付机构发行和管理。数字人民币的发行和管理具有更高的权威性和公信力， 而第三方电子账户则受制于支付机构的商业考虑和监管要求；
账户余额不同：数字人民币直接以人民币的形式存在于央行账户中，而第三方 电子账户则需要用户将钱存入其中。数字人民币在账户余额上具有更高的稳定 性和安全性，而第三方电子账户则受制于资金流动性和商业风险；
监管机构不同：数字人民币的监管机构是央行，而第三方电子账户的监管机构 是支付机构所在的监管部门。数字人民币的监管更加严格和权威，而第三方电 子账户则受制于支付机构的商业考虑和监管要求；
安全性不同：数字人民币通过央行技术保证安全性，而第三方电子账户则通过 各支付机构自己的技术保证安全性。数字人民币在技术安全性和隐私保护上具 有更高的保障和可靠性，而第三方电子账户则受制于支付机构的技术实力和监 管要求。
1.2.3. 数字人民币与telegram 的官网的下载地方是多少（Libra，比特币）对比
数字人民币是一种与现有货币体系相融合的telegram的的官网网站，具有较高的安全性和稳定性， 更接近传统货币形态，而telegram 的官网的下载地方是多少则是一种相对更加去中心化的telegram的的官网网站，具有较 高的投资风险，更容易受到新兴技术的影响。
发行主体不同：数字人民币是由中国央行发行和管理的telegram的的官网网站，具有更高的 权威性和稳定性，而telegram 的官网的下载地方是多少的发行主体通常是一些开发者组成的社区或企业， 他们通过挖矿或其他方式获取telegram 的官网的下载地方是多少，然后将其出售或交易；
法律地位不同：数字人民币是中国法定货币的数字化形式，具有更高的合法性 和稳定性，而telegram 的官网的下载地方是多少则没有明确的法律地位，在大多数国家，telegram 的官网的下载地方是多少不被 视为法定货币，也没有被纳入金融监管范畴，这使得telegram 的官网的下载地方是多少的使用和交易存 在着法律风险和不确定性；
投资属性不同：telegram 的官网的下载地方是多少存在着极大的价格波动，有着较高的投资风险，比特 币、以太币等telegram 的官网的下载地方是多少的价格波动较大，受到市场供需和投资情绪等因素的影 响。相比之下，数字人民币是稳定的telegram的的官网网站，其价值与人民币保持一致，不 存在大幅度的价格波动；
可追溯性不同：数字人民币作为法定货币的数字化形式，具有强制性、可追溯 性和可控性等特点，央行可以通过数字人民币的技术架构和监管手段，对数字 人民币的流通情况进行实时监控和追踪，实现交易的可追溯性和可控性，虚拟 货币的交易则是通过区块链等技术实现的，交易过程的信息可以被加密和匿名 化，交易的可追溯性相对较弱。
1.3. 数字人民币技术架构
1.3.1. 央行telegram的的官网网站路线设计选择
根据国际清算银行（BIS）推出的“央行telegram的的官网网站金字塔模型”，各个国家的 CBDC 可以从运营体系、架构安排、技术选型、功能路径等多个维度选择研发与设计道路。
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从基础架构角度，央行telegram的的官网网站可分为中心化和去中心化两种。多数国家在研发 CBDC 时都偏向于选择中心化架构，只有国内金融体系十分脆弱的国家和地区才会 选择完全去中心化，以区块链为基础的架构模式。
从运营体系角度，央行telegram的的官网网站可分为单层运营体系和双层运营体系两种。运营体 系是央行telegram的的官网网站发行中最基础也是最重要的机制安排，将决定不同机构在数字货 币流转体系中所扮演的不同角色，也因此决定了央行telegram的的官网网站未来的发展方向。在 央行直接负债定位下，单层运营体系不适合大型经济体，因为单层运营体系可能因 央行直接接触用户而造成现有金融体系的失灵，比如“金融脱媒”（指在金融监管的 情况下，资金绕开商业银行体系，直接输送给需求方和融资者，完成资金的体外循 环）。
从telegram的的官网网站功能角度，央行telegram的的官网网站可以划分为批发型和零售型。其中批发型CBDC 通常不面向公众发行，可以提高金融系统的效率，而零售型 CBDC 是面向公众，更 侧重于提高社会整体的福利水平。
1.3.2. 数字人民币选择中心化基础架构
“一币、两库、三中心”运行框架为中心化管理提供基础和保障。“一币”指的是央行 担保发行的 DC/EP（Digital Currency/Electronic Payment）；“两库”是指人民银行 的telegram的的官网网站发行库和商业银行的telegram的的官网网站银行库，DC/EP 先在人民银行和商业银行 间发生转移，即 DC/EP 的发行与回笼，之后再由商业银行转移到居民与企业手中； “三中心”包括登记中心、认证中心和大数据分析中心，它们是 DC/EP 发行与流通的 技术保障。其中： 登记中心：负责进行 DC/EP 的权属登记，记录 DC/EP 流水，完成 DC/EP 从发 行、流通、回笼、清点核对到消亡全过程的登记； 认证中心：负责集中管理法定telegram的的官网网站机构及用户身份信息，是系统安全的基 本组件，在可控匿名中起到重要作用，认证可采用公开密钥基础设施（PKI） 或基于标识的密码技术（ibc）等方式； 大数据中心：依托大数据、云计算等技术，对海量的交易数据进行处理。通过 进行支付行为分析、监管调控指标分析，掌握货币的流通过程，保障telegram的的官网网站 交易的安全性，并对洗钱等违法行为进行防范，为宏观政策的实施提供数据支 持。监管。 “一币、两库、三中心”的架构设计是“坚持数字人民币发行的中心化管理”的基telegram中文版在哪里础和 保障，对于抵御加密资产侵蚀，防止数字经济时代的货币发行权旁落，确保货币发 行始终服务于国家改革发展大局，保证数字人民币的币值稳定和安全性、法偿性等 具有重大意义。
1.3.3. 数字人民币采用双层运营体系
数字人民币采用的是双层运营体系。人民银行负责数字人民币发行、注销、跨机构 互联互通和钱包生态管理，同时审慎选择在资本和技术等方面具备一定条件的商业 银行作为指定运营机构，牵头提供数字人民币兑换服务。具体来说，指定运营机构 在人民银行的额度管理下，根据客户身份识别强度为其开立不同类别的数字人民币 钱包，进行数字人民币兑出兑回服务。同时，指定运营机构与相关商业机构一起， 承担数字人民币的流通服务并负责零售环节管理，实现数字人民币安全高效运行， 包括支付产品设计创新、系统开发、场景拓展、市场推广、业务处理及运维等服务。 与双层运营体系对应的是单层运营体系，单层运营模式是央行直接对公众发行数字 货币，数字人民币双层运营体系在设计上主要有以下几方面考量： （1）中心化管理：巩固央行在数字人民币发行的中心化管理地位，为telegram的的官网网站提 供无差别的信用担保，为数字人民币的流通提供基础支撑； （2）防止金融脱媒：避免央行直接面向 C 端，促进商业银行发挥金融中介的作用； （3）避免基础设施重复建设：充分利用商业银行的服务体系和人才储备，调动商 业银行积极性来参与数字人民币发行、流通环节的研发推广工作。同时，由于公众 已习惯通过商业银行等机构处理金融业务，双层运营模式也有利于提升社会对数字 人民币的接受度。
1.3.4. 数字人民币选择零售型定位
数字人民币是面向公众的零售型telegram的的官网网站，重点用于满足国内的零售支付需求，致 力于提高支付的便捷性和普惠性。同时零售支付是做好跨境支付的重要基础。
1.3.5. 数字人民币与区块链技术
区别于区块链“去中心化”的特征，数字人民币从整体设计上是中心化的，以央行为 单一节点，并未直接使用区块链技术，但借鉴了区块链的很多理念。区块链实质是 由一组技术组成，包含密码学、工作量证明、分布式账本、点对点传输、共识机制 等应用模式，基于此，去中心化telegram的的官网网站能够实现不可篡改、全程留痕、可以追溯、 集体维护、公开透明等特点。数字人民币通过特定的发行管理模式以及技术架构， 在保留传统法币的中心化特征的同时，仍然具有加密货币匿名性、安全性、不可伪 造性、防双花等基本特征，对于区块链技术的运用集中于以下三个方面：
分布式账本：区块链中的分布式帐本是分布在多个节点的数据库，每个节点都存储相同的账本副本，共享帐本信息。数字人民币加入区块链后，不仅可以进 行telegram的的官网网站的确权登记，提高数据和系统的安全性，还能将帐本交易信息记录 在不同服务器上，为银行创建一个分布式的可公开查看的网络，确保交易数据 准确透明。
点对点交易：区块链的去中心化特点，意味着其不受服务器的控制，每个节点 都是平等的，并共同维护全网节点的数据信息。此外，每个节点遵循密码算法 的规则，不需要第三方或者信任机构背书。在此特性下，数字人民币可以直接 点对点交易，实现交易信息和价值的同步转移。
智能合约：智能合约是指满足预先设定的条件、可自动执行的脚本，常见于以 太坊等区块链。比如，以太坊创作者在社区上传某个作品，而预先设定观看者 达到某个数量后给创作者以太坊作为激励。在智能合约基础上，数字人民币的 流通将具有精准定向的属性。
2. 数字人民币的发展
2.1. 数字人民币的发展动因
2.1.1. 第三方支付发展与监管挑战的双重推动
telegram的的官网网站的出现既是数字支付发展创新的必然结果，也是数字经济环境下货币数字 化转型和突破的客观诉求。2000 年前后，我国第三方支付业务就已经出现。随着我 国第三方支付规模不断扩大和行业定位日趋清晰，中国人民银行于 2011 年正式发放 第一批共 27 家支付牌照，第三方支付逐渐进入价值高地，发挥了超出支付手段的 信用中介与资金中间站作用，促进了我国非现金支付业务的蓬勃发展。2008 年，我 国非现金支付业务达 183.27 亿笔，资金总额为 633 万亿元人民币；2018 年，我国 非现金支付业务达到 2203.12 亿笔，资金总额达 3768.67 万亿元人民币，10 年间支 付笔数和资金总额分别增长11倍和5倍。数字经济和平台经济发展客观上需要快速、 便捷的数字网络支付为交易双方提供全流程线上服务。目前，这种全流程线上支付 服务主要由第三方支付平台提供。
随着第三方支付等非现金支付业务的不断发展，行业乱象和竞争失序等问题日渐凸 显。非法和虚假交易、非法采集和贩卖客户信息、违反限额管理、交易信息保存不 完整或不一致、未尽 KYC 等客户调查义务等诸多违规违法现象日渐增多，给金融 监管带来巨大挑战。2020 年，中国人民银行对支付机构共开出 68 张罚单，其中， 一次性处罚最高金额达 1.16 亿元人民币，刷新了支付处罚金额的最高纪录。我国非 现金支付持续增长的市场需求和行业监管面临的挑战，客观上需要发展和创新更先 进的支付体系和监管科技工具，数字人民币作为更高效、更安全的支付工具和监管 手段应运而生。
2.1.2. 推动人民币国际化和人民币跨境支付
数字人民币可以促进人民币国际化，提升人民币国际地位。2014 年以来，人民币国 际化进程相对缓慢。随着telegram的的官网网站（包括法定telegram的的官网网站和私人telegram的的官网网站）的出现， 以telegram的的官网网站为核心的新型数字化金融基础设施可能会打破现行国际货币和金融体系的不公平发展格局，为数字人民币的发展以及数字人民币助力人民币国际化、提 升人民币国际地位提供新的动力与机会。相较于美元在国际储备、商品和贸易支付、 国际金融投资与交易方面所占份额和主导地位而言，人民币在全球储备和国际支付 中所占比例与我国经济规模很不相称。 目前，美国的跨境支付系统 CHIPS 在全球支付清算体系具有绝对优势地位，其全 部支付清算活动都受到美国监控。而作为传递信息流的金融服务系统 SWIFT 虽然 是非官方专业组织，但近年来一些国际事件的发生反映出 SWIFT 在特殊情况下具 有官方立场的事实，成为西方打压新兴经济体或持不同意见国家的工具。虽然我国 建立了专门用于人民币跨境支付清算业务的支付系统 CIPS，但该系统的间接参与者 仍然需要通过SWIFT报文连接直接参与者来办理相关业务，若美国通过影响SWIFT 对中国高科技企业实施定点金融封锁，目前的 CIPS 系统不足以有效应对。依托数 字人民币建立新的支付结算体系，或可成为应对美国霸权、人民币国际化的重要抓 手。
2.1.3. 国际社会高度重视telegram的的官网网站的研发
随着数字经济在全球范围内的快速发展，越来越多的国家央行开始重视和开展法定 telegram的的官网网站的研发。2022 年 6 月 10 日，大西洋理事会发布的全球央行telegram的的官网网站发展 研究报告显示，现在有 105 个国家正在探索telegram的的官网网站，这 105 个国家占全球 GDP 的 95%以上。在 G20 集团中，有 19 个国家正在探索telegram的的官网网站，其中 16 个国家已进 入开发或试点阶段，包括日韩印俄。我国的研发进展与众多发达国家相比走在前列。 法定telegram的的官网网站的流通具有“先发优势”的特点，即优先推出法定telegram的的官网网站的国家将争 取到更多的使用者和参与者，获得更多的经济利益和国际金融话语权，具有更大可 能拓展其货币的国际影响力。
2.1.4. 应对私人telegram的的官网网站的冲击
数字人民币的发行有助于对冲和缓释私人telegram的的官网网站市场无序发展的冲击，提高金融 系统的稳定性。数字人民币具有国家信用背书，同时，也是数字经济环境下国家数 字金融基础设施和监管科技工具，其本身具有强大的金融风险防范能力，易于对冲 和缓释私人telegram的的官网网站市场的冲击与不稳定性。以 Libra 为代表的私人telegram的的官网网站，存 在无国家信用背书和支持的内在缺陷，价值（价格）具有天然不稳定性，容易衍生 包括系统性金融风险、投融资风险、消费者权益保护风险及洗钱和恐怖融资风险等 各类金融风险和危机。
2.2. 数字人民币的发展现状
2.2.1. 数字人民币的发展历程
中国数字人民币发展迅速，目前数字人民币研发试验已基本完成顶层设计，选择部 分地区开展试点测试。2014 年，我国正式成立了法定telegram的的官网网站研究小组，正式启动 关于法定telegram的的官网网站依托的核心技术和相关理论经验的研究工作；2016 年，中国人民银行搭建了中国第一代法定telegram的的官网网站的概念模型，并首次提出法定telegram的的官网网站具有银 行账户松耦合、可控匿名等基本特征；2017 年，数字人民币的研究和开发工作正式 进行；2019 年，正式确定深圳作为数字人民币试点的第一个城市；2020 年，数字 人民币试点省市基本覆盖我国的长三角等不同区域，以评估数字人民币在不同区域 的应用前景，并不断吸取经验，优化和完善自身货币功能；2021 年，数字人民币接 入支付宝；2022 年，数字人民币 App 可在苹果、华为多个手机应用商店下载；同 年 8 月，中国建设银行河北雄安分行成功落地数字人民币穿透支付业务，实现了数 字人民币在新区区块链支付领域应用场景的新突破。
2.2.2. 数字人民币的最新应用进展
数字人民币试点区域有序扩大，推行进展备受期待。在全球央行telegram的的官网网站的赛道上， 中国的央行telegram的的官网网站（DC/EP）成绩亮眼，无论是研究进程还是内测试点工作有一 马当先之势。截至 2022 年 8 月 31 日，15 个省(市)的试点地区累计交易笔数 3.6 亿 笔、金额 1000.4 亿元，支持数字人民币的商户门店数量超过 560 万个。目前，央行已经在北京、天津、河北省、大连、上海、江苏省、浙江(杭州、宁波、温州、湖州、 绍兴、金华)、福建(福州、厦门)、山东(济南、青岛)、长沙、广东省、广西(南宁、 防城港)、海南省、重庆、四川省、云南(昆明、西双版纳)、西安共 17 个省市的 26 个地区开展数字人民币试点。
目前除了银行等金融机构布局外，不少第三方支付公司、金融科技公司也陆续参与。 美团：美团数字人民币碳中和试点项目是数字人民币首个面向全量用户开放的 普惠性零售消费活动，该试点活动面向 9 个试点城市的所有美团用户开放，短 短 3 个月期间，该试点活动就吸引了接近 800 万用户报名参加，其中有近 200 万用户在活动期间下载和开立数字人民币个人钱包。2021 年 12 月，美团又进 一步扩大了碳中和试点的激励范围，应用场景包括了美团单车、美团外卖、美 团优选、美团机票、美团火车票等多个场景。 京东：京东科技助力数字人民币引领春节消费新风尚，用户春节期间在京东使 用数字人民币的交易额同比增长高达 12 倍，“用数字人民币来京东”已成为一大 消费趋势。京东数据显示，用数字人民币在京东买年货的几大活跃城市为广州、 深圳、北京、苏州、成都、上海。此外，京东与中国银行在春节期间开启的用 数字人民币“买年货享优惠”活动，用户购买部分京东自营商品在使用中国银行 数字人民币钱包支付可得满 145 减 20 元、满 89 减 10 元等满减活动，受到全 国消费者的踊跃参与，春节期间带动消费金额近 4000 万。
2.3. 央行telegram的的官网网站的国际进展
2.3.1. telegram的的官网网站总体研发概况
telegram的的官网网站起源于 20 世纪 80 年代出现的匿名性和不可追踪性电子现金系统，比特币 概念的提出标志着telegram的的官网网站的开始。在比特币出现之前，telegram的的官网网站经历了多次失败 的尝试，提出 DigiCash、E-gold、B-money 等系统，由于平台信用丧失和政府监管 等原因失败。比特币以去中心化、分布式的网络架构结合加密技术的应用，解决了之前telegram的的官网网站设计上的缺陷。比特币之后涌现了大量新型telegram的的官网网站，在技术框架上 不同程度地参考了比特币的底层区块链技术。直到 2019 年，Facebook 发布《Libra 白皮书》，力图建立简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施，冲 击了各国主权货币，推动了央行telegram的的官网网站的发行。目前telegram的的官网网站本身可以分为三类： 法定telegram的的官网网站：即国家中央银行telegram的的官网网站，受政府直接监管； 虚拟加密telegram的的官网网站：以比特币为代表的 P2P 形式的虚拟加密telegram的的官网网站，完全去 中心化； 可信任机构的telegram的的官网网站：以 Libra 币为例的可信任机构的telegram的的官网网站，并不完全 去中心化，而是有多个节点的联盟链。
受私人telegram的的官网网站发展刺激和数字经济发展浪潮推动，全球主要国家（地区）中央银 行（货币当局）正在着手研究和开发央行telegram的的官网网站（CBDC）。2018 年，由 24 个经 济体的中央银行和金融管理局发起成立的国际性专业组织“支付与市场基础设施委 员会”（CPMI）提出了“货币之花”的概念，并从发行人、货币形态、可获取性、实 现技术等四个方面对telegram的的官网网站进行分类，其中金融稳定、货币政策实施、金融普惠 及支付效率与安全等问题都是全球央行关注 CBDC 研发的主要动机，但其重要性排 序则因各国不同的经济金融环境而异。一般来说，发展中经济体发行 CBDC 的动机 比发达经济体更强烈，且更加注重金融普惠、金融稳定等目标。国际清算银行第四 次调查显示，截至 2021 年末，90%的经济体正在参与法定telegram的的官网网站的研究，较过去 四年来增加了 1/3，62%的中央银行正在进行实验或概念验证（2019 年为 42%），26% 的中央银行正在推进相关试点，较 2020 年几乎翻了一番（2020 年为 14%）。
小型新兴市场国家：厄瓜多尔、乌拉圭、突尼斯、塞内加尔、委内瑞拉、马绍 尔群岛、南非、泰国、乌克兰、柬埔寨、巴哈马等小型新兴市场国家，从 2014 年起就陆续开始了法定telegram的的官网网站的研发。厄瓜多尔于 2014 年央行启动电子货 币（DineroElectrónico），成为第一个推出数字现金的国家；2016—2018 年，乌 克兰、加拿大、日本、欧洲央行及新加坡金融管理局等陆续启动 CBDC 研究和 试验，这些国家法定telegram的的官网网站大部分基于国家信用支撑，有些基于实物资产支 撑。其中大部分国家选择采用区块链技术发行，也有部分国家考虑其他技术方 案官网telegram的下载地址是什么。
发达经济体：英国、新加坡、加拿大、瑞典等发达经济体较早出台了各自的法 定telegram的的官网网站研发项目和相关白皮书，但大部分仍处于研发和测试阶段，试点步 伐较为稳健；美、欧、日等主流发达经济体正从审慎保守转向积极进取态度转 变，这些经济体由于本国支付体系较为发达，起初对发行法定telegram的的官网网站的意愿 并不强烈，甚至都曾公开表示没有发行法定telegram的的官网网站的计划和必要，受到新冠 肺炎疫情和新型货币竞争等因素的叠加影响，美、欧、日等中央银行一改之前 对法定telegram的的官网网站的反对、中立、迟疑的态度，正从审慎保守转向积极进取，目 前均发布了较为详细的法定telegram的的官网网站报告，加速研发测试美元、欧元、日元等 主流国际货币的数字化。
2.3.2. 央行telegram的的官网网站“货币桥”跨境支付应用进展
“货币桥”（mBridge）项目如火如荼，全球各经济体连接在即。中国深度参与的央 行telegram的的官网网站跨境支付项目 mBridge 研究项目于 2021 年成功通过货币桥的方案进行 跨境交易全天候交收试验，2022 年已由试验阶段迈入试行阶段。mBridge 支持发行 央行telegram的的官网网站的司法管辖区参与者在无需建立自己的央行telegram的的官网网站系统的情况下 在货币桥上发行央行telegram的的官网网站，使其有机会以较低成本加入经济全球化进程之中。 原本立足于双边的 CBDC 走廊网络，或将升级成为一个开放的、多边的、超主权的、国际化融合的新金融基础设施，对于未来亚洲乃至全球的金融治理、贸易促进以及 人类命运共同体的构建具有重要意义。（mBridge）项目第一阶段报告指出，应用央 行telegram的的官网网站和分布式账本技术的多边央行telegram的的官网网站模式有助于实现更快速、更便宜 和更安全的跨境支付和结算。mBridge 的公共平台可在几秒钟内完成跨境转账和外 汇交易，并节约近一半成本，与传统代理行模式相比实现了跨越式的改进。
3. 数字人民币的影响
3.1. 央行侧：数字人民币将完善支付体系，优化监管科技和货币政策
为适应数字经济的发展并改变传统货币政策框架在应对我国当下经济发展内外部 环境发生深刻变化时存在的不足，中国法定telegram的的官网网站 e-CNY 应运而生，有望通过技 术性特征赋能央行的履职效能并实现对央行货币权力行使的监督，对传统货币政策 框架的不足进行针对性优化。因此可以预见，e-CNY 将完善和提升基础支付体系并 面向零售端促进金融普惠。
3.1.1. 金融监管的能力将大幅增强
央行telegram的的官网网站是具有防止洗钱、恐怖融资、和逃税的基本原功能，数字人民币可以 帮助央行更有效地控制资金流向。数字人民币流通中的交易数据可以更精确地把握 微观经济，其可编程和可追溯的特征可以更好地控制资金流向，有助于提高监管效 率。数字人民币因其可编程和可追溯的特性，成为打击非法犯罪的有效手段，特别 是针对洗钱、逃税等隐秘的行为。在将合适的数据脱敏处理的情况下，央行可以利 用大数据和人工智能技术对数字人民币进行详细的分析，了解货币系统的运行情况， 以便精准调控货币投放数量和频率，同时也能更好地满足货币政策、宏观监管、金 融稳定性等需求。 在税收征管方面，数字人民币可以提升涉税信息的全面性，降低征税成本与纳税人 缴税成本。实物现金在当前经济生活中仍然广泛使用，即使数字支付已经被广泛应 用于各种消费场景，但它仍无法完全代替实物现金。实物现金具有完全匿名的特点， 在使用时不会暴露任何交易信息。相比之下，数字人民币与现金相等，但是其所有 的交易信息和资金流向会被全部记录，很难被篡改。因此，税务机关将能够更加全 面和精确地掌握纳税人的收入、支出、财产、货币资金等相关信息。
3.1.2. 货币政策的效果将得到显著提升，货币投放将精细可控
首先，数字人民币有利于提升货币政策直接影响力，保持流通中现金的稳定和适度， 进而增强央行对金融运行和货币流通的控制力，数字人民币还有助于央行作为金融 体系最后贷款人的能力。目前，货币政策主要通过商业银行等金融机构作为中介和 渠道传导，而数字人民币则在运营上采取了双层架构，以维护现有金融体系的稳定。 但在技术上，数字人民币仍然可以为非金融部门提供资产负债表，这为央行直接对 非金融部门进行调节提供了可能。数字人民币的出现为中国央行提供了一种新的手 段和工具，可以扩大其调控范围和提高调控效率。当前的货币政策有效性主要取决 于中国央行与商业银行激励机制的相互作用，但常常面临政策传导不畅的问题。数 字人民币的资金注入可以不需要任何商业银行参与支持，在面临收缩性冲击时，反 周期注入 CBDC 可能比传统的量化宽松政策更直接有效。因此，数字人民币的引入 为央行提供了一种更加直接和有效的货币政策工具。
其次，数字人民币可成为新的货币政策工具，优化货币政策传导机制。数字人民币 不仅可以取代纸币流通，而且可以作为一种新的货币政策工具，优化货币政策传导 机制，提高货币政策的有效性。数字人民币的引入为中国央行扩大利率水平调控范 围提供了手段和工具，有利于突破传统利率调控的限制。在经济低迷和危机时，中 国央行可以通过实施负利率政策来避免出现流动性陷阱;在经济过热阶段，中国央行 可以通过实施正利率政策来加速货币回笼，降低经济过度膨胀。此外，数字人民币 还可以利用与存款之间的不完全替代性作为调控手段，进一步完善和强化货币政策 的传导渠道，提升货币政策的有效性。数字人民币为中国央行调整货币利率提供手 段，改变持有货币的机会成本，从而通过实际货币余额传导机制影响总需求。同时， 数字人民币也为一些如直升机撒钱等非常规货币政策手段提供了可操作性。数字人 民币的出现，有望成为中国金融体系的一项创新，为中国货币政策的有效实施提供 新的机遇。
最后，数字人民币可以有效推动货币政策精准调控。数字人民币系统作为中国的核 心数字金融基础设施，为央行精准调控提供了重要的基础数据和信息。央行可以通 过数字人民币系统来追踪和监控所发行的telegram的的官网网站，获取telegram的的官网网站的历史数据，并 及时有效地测量货币的流通和周转速度，统计货币总量和货币结构，提升观察经济 对冲击或政策变化的反应能力，从而帮助央行提升宏观经济稳定管理能力。数字人 民币与智能合约等人工智能技术结合，使得在投放货币的过程中可以前置生效条件， 如时间、数量、投向、利率、发放条件等，实现流动性投放的精细化、结构化管理， 从而优化资源配置，加强政策预期管理，使货币政策的实施更加精准有效。此外， 由于数字人民币提供了可追溯的完整账本，简化了监管报表报送和统计工作流程， 提升了监管数据质量，为金融监管提供了有力的技术手段。
3.1.3. “双离线”搭配“松耦合”扩大数币使用范围，金融普惠落到实处
数字人民币的“双离线”支付指数字人民币在交易过程中，收付双方的终端都处于 “离线”的情况下仍然能够完成支付，即通过“碰一碰”完成金钱的转移。目前，数字 人民币的双离线支付采用 NFC 技术来实现，需要收付双方设备具备内置安全芯片的 硬件钱包功能。同时，丰富钱包矩阵和支付硬件形态，形成手机、手环、胸针和手 杖等多种载体形态的硬件产品，为无手机 App 支付习惯的用户或不便于使用电子支 付的群体，提供丰富的产品选择。 松耦合指的是数字人民币支持银行账户松耦合功能，即不需要银行账户即可开设数 字人民币钱包。“双离线”搭配“松耦合”，降低了支付的门槛，扩大了支付人群的范 围：由存在网络信号的地区扩大到地下室、停车场、山区、灾区等信号不良甚至没 有信号的地区，打破数字鸿沟，由拥有智能手机或者银行卡的人群扩大到不方便使 用智能手机的老年、儿童、残疾群体，以及未能开设银行账户的外国人，或者偏远 地区的公民。雄帝科技主要产品包括智能证卡制作发行设备、智能证卡受理应用设 备和其他辅助设备及产品。数字人民币双离线支付作为新的支付方式之一，清分清 算系统支持数字人民币双离线支付场景，公司已做相关测试，实际应用与国家的政 策与标准相关。
3.1.4. 数字人民币为企业带来央行及政府的合作机遇
央行开发侧主要有智能合约、加密认证等技术，这也导致了对于相关 IT 技术的需 求激增。 智能合约本质上是一种计算机协议，通过事先写入的代码自动执行合约条款， 无需人工干预，可减少恶意和意外的情况。加载智能合约的数字人民币可适用 于定向用途、定向人群、定向场景等。智能合约允许在没有第三方信用担保的 情况下进行可信交易，这些交易可追踪且不可逆转，从而解决买卖双方风险和 第三方信用风险问题，同时避免出现第三方资金沉淀问题。 数字认证证书它是以数字证书为核心的加密技术，可以对网络上传输的信息进 行加密和解密、数字签名和签名验证，确保网上传递信息的安全性、完整性。 使用了数字证书，即使发送的信息在网上被他人截获，甚至丢失了个人的账户、 密码等信息，仍可以保证用户的账户、资金安全。
数字人民币在发行、流通中的改造升级需求会引发相关支付产品供应、受理系统建 设及支付场景搭建的新一轮需求，金融系统服务商将受益。考虑到国产化浪潮以及 保密性和国家安全的考虑，政府会选择与国内头部企业合作进行数字人民币核心系 统的技术研发。在广州市地方金融监管局的指导下，广电运通和广州数字金融创新 研究院将携手助力广州市建设数字人民币全场景生态综合服务平台，汇聚政府和银 行等各方力量，共同营造数字人民币的使用氛围，推出具有规模化输出的特色应用 场景。该项目旨在基于智能合约构建数字人民币全场景生态综合服务平台，围绕可 信链、促消费、广连接、防风险，借助广州地方金融数字化基础设施平台打造“一链 三系统”实现“数字金融+产业”数币生态合作平台建设，为企业和政府提供智能合约 接入系统、预付费管理、消费券定向发放等服务，解决数字人民币推广、普及及应 用问题，大力促进数字人民币应用场景的实现。
3.2. 银行侧：传统业务和渠道数字化转型，系统改造互通利好银行 IT
3.2.1. 商业银行传统角色转变，数字化转型利好银行 IT
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商业银行在数字人民币的影响下，未来的存贷业务、线下现金业务或许会受到影响， 但是也由于数字人民币的发行与推广，商业银行将进行产业化升级，将重心放在数 字化业务上，作为数字人民币的直接入口，承担数字人民币的运营职责，依托数字 人民币进行生态场景建设，结合金融服务优势，从第三方支付机构中获取 C 端用户 流量。同时，商业银行将承接数字人民币在交易中产生的数据信息，开发拓展数据 要素相关的产业，如数据分析、风险防控、信用卡欺诈识别、中小微企业信贷发放、 供应链金融等依靠大数据进行决策的业务，实现范围更大的“普惠金融”。
首先，存款转向数字人民币或许影响到商业银行的存贷业务。由于我国发行数字货 币（DC/EP）的其中一个目的是替代流通中的现金，且数字人民币具有无需开立银 行账户、实时结算、无手续费等特性，交易兼具纸币与电子支付的优势，灵活便捷， 这将导致个人客户更倾向于将现金与活期存款转化为数字人民币使用，商业银行的 储蓄存款或将大幅流入数字人民币钱包。银行的揽存压力会逐渐升级，揽存的成本 也将水涨船高。在存款流失的情况下，贷款投放规模会降低，以往存贷款利差盈利 模式会受到影响。 同时，银行的一些中间业务也将收到影响，telegram的的官网网站简单便捷的特性，将导致银行 汇款业务的大大缩减，支付宝和微信钱包的普及已经证实。以此为背景，商业银行 中与之相关的系统，如信贷系统、会计系统等都会发生变化，如资产类中存在的库 存资金将会不断减少乃至消失，备付金和库存现金的调换也会减少，逆回购及同业 存放业务也会呈现出不断减少的趋势，负债类中的回购业务、同业拆入、向央行借 款等会持续减少直到消失。因此，很多中间业务如支票结算、代收代付、票据承兑 等可能会被替代。这些都将使得银行业的盈利空间被压缩，可能致使商业银行资金 流动性趋紧。
其次，商业银行的线下渠道遭受冲击。央行telegram的的官网网站的发行势必大量代替 M0，银 行的“去柜台化”进程也将逐步加快，线下网点的现金业务将缩小规模，ATM 等现金 类基础设施功能同步弱化，人员、规模和数量也将进一步锐减，金融脱媒进程已经 开启，商业银行传统网点的运营模式将进一步遭受冲击，倒逼商业银行加速推进数 字化转型。对网点柜员等现金清点相关岗位需求下降，对风险控制、大数据分析、 金融科技的专业性岗位需求量增加。数字化转型后，商业银行的运营成本将大幅减 少，提高商业银行的经营效率，导致鲇鱼效应，激化商业银行的竞争。
央行telegram的的官网网站的顶层系统架构为“中央银行-商业银行”双层体系，商业银行作为重要 组成部分，其系统将迎来大量新建与改造需求，以满足telegram的的官网网站体系的运行。在双 层运营模式下，央行更多地扮演发行和监管的角色，商业银行承担了数字人民币主 要的运营职能——数字人民币的兑换、支付、管理都需要商业银行提供。央行数字 货币采用双层运行体系是对现金发行回笼环节的模拟，有意保留了现有货币体系的 制度和利益格局，降低央行telegram的的官网网站运行对现有货币体系的冲击，保证了商业银行 不被通道化或边缘化，避免成为所谓“狭义银行”。另一方面，在传统运行模式下， 发展央行telegram的的官网网站，有助于商业银行对接金融科技前沿，提升商业银行服务质量， 推动金融行业发展。 从目前的试点情况看，用户主要通过两种方式参与数字人民币的使用：一是通过央 行的数字人民币 APP，该 APP 由央行telegram的的官网网站研究所研发，通过六大国有商业银 行合作运营，在试点地域采用抽签模式向用户发放数字人民币，参与试点活动的中 签者会收到 APP 的下载链接；在注册过程中，不需要预先拥有银行账户，但是需要 选定具体的运营商开通相应的钱包。二是通过银行 APP 内的数字人民币子钱包参 与数字人民币的使用。用户在开通数字人民币子钱包后，可以绑定银行账户进行充 值，客户在支付时进入银行 APP 内的数字人民币模块选择付款生成码向商户付款， 基本功能与央行数字人民币 APP 基本类似。
预计未来各家银行的数字子钱包将会是数字人民币的主要运营模式。在数字人民币 推广初期，由于使用数字钱包需要通过各家银行的 APP，因此数字人民币的推广将 会给运营机构银行带来线下支付的增量入口。商业银行在数字人民币时代如果能够 牢牢把握住发展机遇，就有希望进一步抢占市场份额。从商业银行能力的提升方面 看，数字人民币体系架构的“三中心”(认证中心、登记中心和大数据分析中心)可以 极大地增强商业银行的征信能力、客户认证和 AML(反洗钱)能力。
3.2.2. 数字人民币带来“银银合作”系统连接建设机遇
在试点过程中，数字人民币运营主体逐渐扩容，延伸出 2.5 层运营架构，也即非指 定运营机构银行外的其它商业银行。非运营机构的 2.5 层银行与运营机构的 2 层银 行之间的合作，以帮助 2.5 层银行实现数字人民币的一些功能。
目前行业内主要存在三种不同的”银银合作”渠道：直连模式、间连模式和混合模式。 银行间系统连接建设创造 IT 改造需求，银行 IT 供应商迎来利好。
1、直连模式：在这种模式下，运营机构银行直接与合作银行对接，向合作银行提 供数字人民币钱包的开立管理和使用能力，在合作银行的自有渠道以实现开通。运 营机构代理合作银行与央行进行资金结算，使用运营机构银行自身的数字人民币额 度。直连模式下，合作银行能够在自有渠道实现数字人民币个人钱包的功能，同时 还能对接实现合作银行客户对公钱包、商户受理的功能。
2、间连模式：这种模式也被称为“钱柜模式”，相当于合作银行在运营机构银行里开 立金融机构数字钱包（“钱柜”），使用自有资金向央行的准备金账户预先兑换一定数 量的数字人民币存入钱柜，使用独立于运营机构以外的数字人民币额度；支持合作 银行在数字人民币 App 渠道实现各个运营机构个人钱包绑定合作银行的银行账户。 在间接模式下，合作银行可以通过接入互联互通平台，实现在共建的“数字人民 币”App 中让各个运营机构的“个人钱包”绑定合作银行的银行账户，并进行数字人民 币的兑换等功能。这种模式的主要特点是在共建平台上实现，例如建行的数字人民 币钱包很早就支持中信银行的银行卡绑定。
3、混合模式：即上面两种方式的集成，在混合模式下，合作银行在运营机构开立“钱 柜”，同时与运营机构保持直连系统对接。理论上来说，这种模式应该是最完美的， 因为它不仅能在数字人民币 App 中展示，而且还能最大程度地发挥自身渠道的入口 优势，从而增加流量。
随着数字人民币的使用和流通，将会在支场景中产生维度丰富的大数据。通过将消 费大数据与物联网相结合，实现资金数据化和可视化监测，能够对各行业数据指标 进行实时搜集和统计。虽然数字人民币要求可控匿名，只有央行或客户本身在特定 情况下才可获知交易信息，但若这些基于场景交易的钱包客户的数据流能为商业银 行获取，将极大地推动信息获取质量提升和贷款产品创新。 人民币数字化运营可以在很大程度上缓解银企信息不对称的矛盾，对企业生产经营 情况好坏进行更加准确的分析判断，为企业精准画像，为商业银行的信贷决策提供 参考。一是贷前通过企业及其供应链上下游信息加工，降低银企信息不对称程度， 更有利于小微企业获得必要的金融支持，进而推动普惠金融的发展。二是监控贷款 使用流向，及时发现企业经营中的问题，降低贷款违约风险。三是运用交易数据流 对个人客户进行精准画像和行为分析，判断客户的真实信用水平和还款意愿，提高 审贷、批贷的效率和精准度。
相关技术服务商参与数字人民币产业链中软硬件系统改造，将迎来重大利好。广电 运通大力推进数字人民币等金融领域创新业务，中标多家银行数字人民币核心业务 系统建设项目，参与多个场景建设；科蓝软件自主研发的国内独家专利产品“小 蓝”——数字人民币交换机也成功通过了央行金融标准化测试，用户仅需碰一碰、扫 一扫即可完成纸币与数币的兑换、余额查询、硬钱包发行兑换等业务；长亮科技在 数字金融业务解决方案领域研发了数字人民币钱包产品，其对公钱包即将推出市场.
3.3. 公众侧：数币打破 “四方模式”重构支付产业，硬件改造需求庞大
第三方支付机构（非银行支付机构）指的是独立于商户和银行并且具有一定实力和 信誉保障的独立机构，为商户和消费者提供转接支付服务。按照第三方支付机构的 服务对象，第三方支付机构可以被分为面向企业用户提供 B 端商户收单业务的收单 侧支付机构以及面向个人用户提供 C 端支付钱包业务的账户侧支付机构；部分情况 下第三方支付机构可以同时担任两方的角色。而按照服务，第三方机构的业务可以 被分割为银行卡收单、网络支付与预付卡发行受理。银行卡收单主要是线下消费场 景的支付方式。
3.3.1. 数币打破支付“四方模式”，清算机构利润向银行和第三方支付机构再分配
支付产业链经历“两方模式”、“三方模式”之后，演变出现有的支付生态——清算机 构、发卡机构、收单机构、商户各司其职的四方清算体系。96 费改前，中国四方清 算产业链利润按照商家手续费 7：2：1 分配给发卡方、收单方和清算机构，96 费改 后，每笔交易中，银行最多可获得 0.45%的交易费用、清算机构向发卡方和收单方 共收取不超过 0.065%的费用，收单方费用采用市场定价。相较于三方模式，四方模 式进一步将分工细化，清算与支付的功能分别由不同的主体来完成，从而能够大大 拓宽市场的边界。
数字人民币的出现或许会将“四方模式”打破，构建新型的支付产业链。过去互联网 技术的进步使得支付生态圈进一步扩大，在交易环节，交易信息流和物流出现分离， 在支付环节，随着专业非银机构的涌现，资金支付与存储出现分离，支付或者收单 业务由专业化的支付机构来完成。虽然参与支付行业的主体增加了，但是原来的“四 方模式”架构并没有发生本质性的改变。 数字人民币的入局，由于其“支付即结算”的特点，或将使原有产业链绕开清算机构， 产业链条上原本属于清算机构的利润或许会面向银行和第三方支付机构再分配。在 传统的非现金支付中，支付宝、微信支付或银行卡等方式的支付都需要通过清算机 构来统一资金和现金的流动。但是数字人民币可以直接在消费者和商家之间进行支 付，不需要清算机构的参与。因此，清算机构在数字人民币产业链中的作用还不清 楚，但是它们可能提供数据接口服务，或者提供跨系统间的清算服务。例如，在银 行账户和数字人民币钱包之间进行转移时，可能需要通过传统的清算系统来完成转 移，再由商业银行的telegram的的官网网站系统来完成数字人民币的请求，最后由中央银行的数 字货币系统完成存款准备金的扣减，并通知发行币的去向。
3.3.2. 数币打破双寡头垄断格局，服务费率下降，产业利润空间增厚
目前，中国第三方支付市场由支付宝和微信（财付通）主导，移动支付引领了第三 方支付的发展，整个市场呈现了寡头格局。大部分的第三方支付平台争抢小部分的 市场份额，行业内竞争激烈，此外，商业银行与第三方支付机构存在部分竞争关系。 随着移动互联网、4G 和 5G 网络的发展以及智能手机的普及，线下扫码支付和 NFC 等支付方式开始推广，移动支付交易规模大幅增加，占据了较大的市场份额。而其 他支付公司则在各自的细分领域细心耕耘。
数字人民币将凭借其安全性、便捷性，以及相较于第三方支付企业更加低廉的费用 成本，联合商业银行 APP 打破现有以支付宝、财付通（微信支付）为首的支付垄 断。
首先，数字人民币具有更高的法律保障。从理论上考虑，商业银行有可能倒闭，用 户的存款有一定的保险保障；而支付宝和微信是通过商业银行结算的，没有存款保 险，所以一旦风险出现，将导致用户巨大的财产损失；相比之下，数字人民币是国 家的法定货币，由国家信用担保，具有更高的法律保障。 其次，数字人民币的支付更加方便和节约成本。数字人民币可以实时到账，提高了 资金的使用效率，也提高了货币政策的传导效率。数字人民币的使用更加节约成本。 一方面，数字人民币的发行成本比现行的纸币和硬币低得多；另一方面，使用银联 卡需要支付 0.6%的手续费，而二维码支付（如微信和支付宝）需要支付 0.38%的手 续费，但数字人民币不同于银联卡和第三方支付，它是非盈利性的。 最后，数字人民币更加安全，对用户的保护更加完善。一方面，数字人民币具有挂 失功能和实名登记的要求，支持多维度审核，保证资金流向的合法性。且涉及数字 人民币的交易数据和信息都在数字平台上，实现全程的信息化管理。不仅如此，政 府有权对数字人民币交易进行实时监管，便于及时发现和处理涉嫌违法犯罪等活动， 交易的安全性大大提高。
作为央行授权的入口，运营银行的 APP 以及数字人民币 APP 将成为移动支付端新 玩家。数字人民币的普惠性势必使得商户端费率比原来低。因此，数字人民币在多 个应用场景下的推广和使用，将会导致原本属于第三方支付机构的流量被蚕食，第 三方支付机构收取的服务费或许会因竞争而下降。但另一方面，数字人民币产业链 绕开了原有四方模式中的清算组织。因此，原本属于清算机构的利润或许会流入第 三方支付机构，为第三方支付机构带来更大的利润空间。 目前数字人民币仍然依赖于第三方支付市场和技术。虽然，我国数字人民币支付体 系相对第三方支付体系具有安全性、便捷性以及成本的优势，但从目前看来，第三 方支付体系拥有庞大的用户基础和交易量，以及在“钱包”相关的技术较为成熟。另 外，在支付系统技术的成熟程度方面，第三方支付机构可以依靠自身的技术积累为 数字人民币提供钱包开发服务。数字人民币的兑换、支付、管理等都需要数字钱包 的支持，因此钱包在数字人民币的支付体系中处于关键地位。未来，数字人民币的 发展有赖于第三方支付体系的技术和市场，而第三方支付体系亦能够借助数字人民 币的发展转变商业模式，进行技术迁移。收单侧企业机构的盈利空间或许存在于硬 件、技术与以支付接入撬动数字化的入口、给商家提供更多的增值服务上。
3.3.3. 软硬件系统改造需求庞大，终端改造和创新带来大量投资机遇
对于终端机具，数字人民币作为一种新的支付方式落地，智能手机、POS 机、ATM 机等支付终端设备也将搭载数字人民币相关的功能，如数字人民币支付，数字人民 币兑换、存取等功能，改造的需求缺口巨大。虽然移动支付已经对现金支付的需求 造成了较大冲击，不过随着数字人民币的试点和推进， ATM 机等受理终端的更新 指日可待。当前新零售的热潮不断，加之后疫情时代的“无接触式消费”趋势，中长 期来看将持续带动全球数字支付市场大幅增长，POS 机的升级需求也计日而待。我 国 POS 机产业的上市公司数量较少，分布在各产业链环节。其中，涉及 POS 机制 造与运营的上市公司包括：新大陆、新国都、拉卡拉、天喻信息等。
新大陆深度参与数字人民币创新试点，积极协助中国人民银行telegram的的官网网站研究所开展 终端技术标准的研究与制定，为多家商业银行完成受理终端的改造升级和试点城市 的落地使用，公司全系列智能 POS 均具备数字人民币受理能力。经过前期的试点积 累和技术储备，公司在 2021 年度已经实现了数字人民币受理全场景建设的能力。 在今年年初的北京冬奥会上，公司是唯一一家总行级数字人民币受理系统建设外包 服务商和核心智能 POS 提供商。2022 年 3 月，数字人民币新一批试点城市公布， 公司将积极协助中国人民银行telegram的的官网网站研究所及相关银行筹备数字人民币应用场景的建设与运营工作。 拉卡拉于 2020 年真正进入数字人民币核心试验领域，作为首批与中国人民银行数 字货币研究所签订战略合作协议的机构之一。拉卡拉在数字人民币业务方面走在市 场前列，率先进行平台搭建、场景落地和商户开拓。在 2022 冬奥会赛场周边，拉 卡拉与外卡组织、银行等多方合作，建设聚合数字人民币、外币银行卡在内的全支 付受理环境，推出具备数币支付智能手环钱包、支持 VISA 卡受理的新一代手机 POS 产品，为境外人士提供方便快捷的支付服务，包括旅行、消费和出行等。此外，拉 卡拉还在故宫、颐和园等著名公园景区以及大悦城、合生汇等核心商圈开展数字人 民币支付业务。
3.4. 瞄准跨境支付痛点，e-CNY 有望突破 SWIFT 困境
3.4.1. 跨境支付痛点加速 CIPS 系统建设，批发型数币联合货币桥是优质解
跨境交易持续增长，支付规模不断扩大。随着中国与全球货币间的往来交易不断扩 大，数字人民币的发展前景日益明朗。跨境支付领域的不断增长为数字人民币的跨 境业务提供了巨大的潜力。自 2015 年以来，人民币跨境支付业务量和人民币跨境 支付金额呈现出快速增长的趋势，并在近几年保持着稳定的增长态势。根据中国人 民银行发布的数据，人民币跨境支付业务量在 2017~2022 年间的年复合增长率高达 28.62%，而人民币跨境支付金额在 2017~2022 年间的年复合增长率则高达 46.05%。
传统跨境支付方式痛点日益凸显，行业不断寻求新型解决方案。传统的跨境支付方 式以其高成本和低效率而著称。其中包括银行电汇、汇款公司以及信用卡组织等， 存在着高的手续费、高的中转费（因多中介的涉及）、长的转账周期、潜在的拒付 以及欺诈等痛点。这些传统的跨境支付方式因其中间环节多、支付费用高、结算周 期长、资金状态透明度低等问题，日益显得力不足。相比之下，数字人民币可以实 现点对点交易，让各交易方通过中央银行telegram的的官网网站直接建立价值链，并通过分布式 账本建立数据信息网，从而提高国际清结算的效率。
CIPS（China International Payment System）是中国国内首个国际支付系统。它是 由中国人民银行（PBOC）推出的，旨在提高中国对全球支付领域的影响力。该系 统提供了一个安全、稳定、高效的国际支付网络，使国内外客户能够实现快捷、便 捷、低成本的国际支付服务。CIPS 系统还可以通过提供标准化的接口和扩展性高的 系统，支持各类金融机构和银行接入，为全球范围内的国际支付业务提供更丰富的 选择。但是目前直接接入 CIPS 的境外银行较少，仍需通过中银香港和工银亚洲完 成海外人民币结算，就目前而言，清算路径长、效率低。
跨境支付 CIPS 系统的建设也在加快提速，以满足日益增长的跨境支付需求。近年 来，随着中国的经济实力和国际地位的不断提升，人民币国际化进程也在不断加速。 其中，人民币跨境支付作为人民币国际化的重要组成部分，正逐步实现从规模到质 量的转变。据央行发布的《2022 年人民币国际化报告》，2021 年人民币跨境收付金 额合计为 36.6 亿元，同比增长 29.0%。这表明，越来越多的国际交易选择使用人民 币进行跨境支付，人民币已经成为国际贸易中的重要货币之一。2022 年 12 月中阿 峰会达成石油人民币结算协议，标志着人民币国际化进程中的重要里程碑事件。中 国自沙特进口石油共 2,838 亿元，对应千亿级人民币的跨境支付需求，这也表明了 人民币在国际贸易中的重要地位得到了进一步的巩固和提升。随着人民币国际化进 程的不断深入，人民币跨境支付也将进一步提升其效率和质量，为中国参与全球经 济治理和贸易投资合作带来更多机遇和优势。 CPMI 在 2019 年从理论高度充分论证和分析了批发型代币（Token）在跨境支付和 结算中的应用场景和未来发展。目前，英国的 RScoin 项目、日本和欧洲央行合作的 Stella 项目、加拿大的 Jasper 项目以及新加坡的 Ubin 项目等具有代表性的批发型 CBDC 研发和实验也都取得了积极进展。
目前，人民币的跨境支付和结算系统主要由“CIPS + CNAPS + SWIFT”三部分组成。 其中，SWIFT 主要用于非会员机构的接入，这在一定程度上降低了人民币跨境支付 对 SWIFT 系统的依赖。截至 2022 年 2 月，CIPS 已经吸引了 1287 家金融机构的直 接或间接参与，涵盖 103 个国家和地区，基本满足了全球各主要时区的跨境人民币 结算需求。但是，CIPS 系统仍然以间接参与者为主，其规模远小于 SWIFT 系统。 基于跨境领域的国际大市场中，消费者跨境零售支付的金额具有笔数多、金额小的 特点，只能占据一隅之地，绝大多数的跨境支付清算是指金融系统之间的大额支付 清算场景，包括国际银行间市场的清算和大额跨境交易场景，等等。因此，想要更 高效地提升跨境支付清算效率，我国还需要积极探索批发型telegram的的官网网站模式，通过数 字货币的批发型交易提升金融机构之间的跨境支付效率，改善跨境支付及证券交易 结算体验。一方面，账户打通与支付链条的缩短。通过提供中央银行清算账户，为 各银行提供了单一结算平台，缩短了支付链条，有利于从交易时间、交易透明度、 交易费用等多方面改善跨境支付。另一方面，同账本多边轧差（netting）与流动性 节约。相较于由单一主体参与不同账本的模式，批发型 CBDC 是由不同主体参与同 一账本，而后者能节约更多流动性。
3.4.2. 数字人民币带动跨境支付解决方案市场增长
目前数字人民币的跨境使用处于不断探索阶段，相应解决方案市场不断扩张。利用 数字人民币的技术、功能和平台，优化完善以 CIPS 为核心的跨境支付结算体系， 为人民币国际化注入新的活力。货币桥项目就是数币跨境支付的先进尝试。实现不 同批发型 CBDC 网络之间的技术互联，不仅能够提高跨境支付的效率和透明度，还 能通过 CBDC 网络之间的互联完成同步交收等功能，避免赫斯塔特风险，降低跨境 支付风险和相应费用。目前除了通过增加批发型 CBDC 系统运营时间、追踪付款状 态以增加透明度等措施来优化跨境支付外，还可以增强不同批发型 CBDC 之间的互 操作性。因此，跨境支付系统与相关技术的开发与建设业务迎来重大利好。
高伟达公司参与了建设银行科技子公司建信金科上海事业群人民币本外币支付结 算系统相关项目的开发和实施。在政策性银行和股份制银行领域，高伟达公司作为 建信金科的战略合作伙伴，重点参与了国家开发银行、恒丰银行等银行的人民币本 外币跨境交易支付结算系统的开发、测试、上线、维护等工作。同时，公司还参与 实施了浙商银行、郑州银行、成都银行、太仓银行等多家商业银行的人民币支付业 务系统的建设。高伟达公司协助银行客户在 CIPS、SWIFT 等各种跨境支付体系中 实现了落地，并帮助客户打造人民币跨境便捷支付的能力，为实现人民币国际化做 出了贡献。 南天数字人民币流通服务平台是面向数字人民币的一体化综合管理服务平台，平台 包含数字人民币的基础金融服务、收单支付、业务运营、企业资管和场景生态五大 服务板块，适用智慧零售、消费金融、跨境贸易、共享产业等多种金融服务场景。 能够帮助商业银行、支付机构以及政企单位快速的接入数字人民币互联互通，通过 平台线上线下一体化的金融服务场景，赋能合作伙伴实现业务创新和数字化转型。
四方精创一直在telegram的的官网网站领域进行技术储备，并与金融行业客户保持紧密合作。作 为行业领先的金融科技综合解决方案供应商，在数字人民币跨境支付方面，公司为 “mBridge”项目提供了技术咨询和实施工作，并积极探索央行telegram的的官网网站在跨境支付中 的应用。此外，公司还协助金融机构客户参与了多地数字人民币的应用和推广。由 于公司拥有丰富的跨境金融等场景应用研发和实施经验，因此有能力探索和实施更 多应用场景，并积极把握telegram的的官网网站相关的业务机会。
其中，Layer 1 为核心层：该层包含区块链分布式账本技术（区块链总账）及相关数 据，同时也是智能合约逻辑编程的实现层。Layer 2 层为后端应用层：为 Layer 1 提 供身份识别、访问权限、路由功能、钱包签名、密钥管理、外汇兑换机制等服务。 Layer 3 为前端层：该层为用户接入核心系统提供接口，为最终用户提供所需的功能。
4. 投资分析
4.1. 投资机会和市场空间
数字人民币的建设有望带动千亿市场空间。对中游银行侧和下游公众侧支付基础设 施和系统改造测算，整个数字人民币改造有望带动合计 1311 亿的投资规模。
银行 IT 市场空间 176 亿元，相关标的为宇信科技、高伟达、长亮科技、神州信息。 银行、第三方支付机构以及社会企业等参与主体自身账户系统需要针对支付、转账、 代发代缴等场景新增适配数字人民币钱包的模块。数字人民币的推行将持续刺激相 关的 IT 解决方案需求增长。根据亿欧智库，假设国有大行核心系统相关部分改造单 价 8000 万元，股份制银行 5000 万元，城商行 3000 万元，农商行农信社 1000 万元， 则国内银行核心系统相关改造总市场规模为 176 亿元。当前银行 IT 解决方案市场竞 争格局分散，未来集中度有望提升。近年来行业 CR5 和 CR3 指标呈现上升态势， 2020 年分别为 21.0%和 14.3%，较 2018 年的 17.8%和 12.9%明显提升；技术领先且 与大型银行合作紧密的银行 IT 厂商有望率先受益。
收款设备 POS 机市场空间 200 亿元。由于数字人民币为法定货币，POS 机具将迎 来必要性改造升级，用以支持数字人民币交易和双离线支付功能。2021 年我国 POS 机数量约为 4000 万台。根据《富滇银行 2021~2022 年 POS 机具框架协议采购项目》 的公告，智能手持 POS 机单价为 610 元/台。根据中国银联数据，我国当前智能 POS 机占比不足 10%，数字人民币叠加生物识别技术带来 POS 机智能化改造空间大，所 以假设单台 POS 机改造均价为 500 元，则对应 200 亿市场规模。新大陆推出 SaaS 增值服务助力商户数字化转型：智能 POS 成为重要的商家数据采集来源，能帮小微 商户精准营销、进销存管理、财务管理等。
ATM 机市场空间 500 亿元，相关标的为广电运通。ATM 作为现金流转机具必须保障数字人民币自由兑换的权利，因此 ATM 软硬件系统的升级改造、数字智能化确 定性强。根据《莱芜农商银行新型存取款一体机招标项目》的公告，存取款一体 ATM 机的采购价为 51600 元，因为传统 ATM 机转向智能化机器趋势明显，假设包含智 能机器的广义 ATM 机平均改造单价 5 万元，数量 100 万台水平，则 ATM 机对应市 场空间 500 亿元。广电运通 2021 年 4 月同工商银行率先推出了数字人民币智能机 设备，公司与建行打造的数字人民币智慧柜员机于 2021 年 9 月在北京大兴机场试 点上线。
硬钱包等其他金融机具市场空间 365 亿元，相关标的为楚天龙。硬钱包指基于安全 芯片等技术实现数字人民币相关功能，依托 IC 卡、手机终端、可穿戴设备、物联 网设备等为用户提供服务,常见硬钱包主要包括卡式、手机移动端、智能穿戴设备三 种。北京市市场监管局发布的《“北京民生一卡通”技术规范》提出整合多项民生应 用，指出社保卡可作为数字人民币的载体。假设硬钱包价格略高于 ETC，单价为 100 元，在 65 岁以上年龄人群中渗透率 40%，其他人群渗透率在 20%~25%区间，则对 应市场规模为 365 亿元。
4.2. 重点公司分析
4.2.1. 宇信科技
公司为国内金融科技解决方案市场的领军者，主要从事向以银行为主的金融机构提 供包括咨询、软件产品、软件开发和实施、运营维护、系统集成等信息化服务，主 营业务包括软件开发及服务、系统集成销售及服务和创新运营服务三大类。 据 IDC 报告显示，自 2010 年起，公司连续多年在中国银行业 IT 解决方案市场排名 领先，始终保持在信贷操作、商业智能、网络银行、渠道管理、渠道合规等多个细 分领域的龙头地位。目前，公司已经为中国人民银行、国家开发银行、两大政策性 银行、六大国有商业银行、十二家股份制银行、二十余家外资银行、九家民营银行 以及一百多家区域性商业银行和农村信用社提供了相关产品和服务，同时也为四百 余家包含消费金融公司、财务公司、金控公司、信托、租赁、汽车金融等非银机构 提供多样化的产品和解决方案。 在数字人民币领域，2022 年公司成功中标中国邮政储蓄银行河北雄安分行数字人民 币营销推广业务，为后续数字人民币应用推广提供了可参考的案例，同时也意味着 宇信科技成为行业里少有的，拥有从系统建设到场景推广全链路数字人民币产品、 解决方案，并均实现了项目落地的金融科技企业。
4.2.2. 长亮科技
公司是全球领先的金融数字化咨询及方案服务商，公司产品主要分为数字金融业务 解决方案、大数据应用系统解决方案以及全财务价值链业务管理解决方案三大类。 公司是首个国际化的中国金融科技品牌，技术人员占比超过 90%。截至 2022 年 6 月底，公司已与 3 家政策性银行、6 家国有大型商业银行中的 8 家以及全部全国性 股份制银行展开了合作，与 48 家资产规模达 5,000 亿以上的城商行及农商行中 43 家展开了合作，对所有资产规模达 5,000 亿以上的客户的覆盖率已超过 89%。在海 外业务层面，公司持续拓展马来西亚、泰国、新加坡、中国香港、越南等国家/地区 客户并保持良好合作关系，同期中标印度尼西亚某银行的数字银行核心项目， ICORE 核心系统在东南亚市场平均中标率保持在 25%以上。 在数字人民币领域，公司在数字人民币钱包的设计与管理上作了专门研究，并跟央 行数研所进行深入交流，在对央行数字人民币技术策略及应用场景充分调研的基础 上，基于多年在银行核心系统与支付系统建设的积累，研发了合作银行数字人民币 钱包产品，个人钱包产品已完成与多家股份制银行、农商行的研发对接，对公钱包 也即将推出市场，公司具备完整的数字人民币钱包平台整体解决方案和落地实施能 力。
4.2.3. 神州信息
公司持续聚焦金融科技战略，发力金融信创、场景金融等核心业务。公司致力于用 数字技术实现普惠金融，主要业务包括数字技术驱动的金融科技产品与解决方案、 金融行业信息技术应用创新、跨行业融合的场景金融。 公司不断加强研发体系建设，形成持续领先的技术优势。公司连续 4 年入选 IDC 全 球金融科技百强，并在银行核心业务系统、渠道管理系统等市场连续十年蝉联占有 率第一。目前，公司已经构建了业内全面的信创生态体系，入驻了多个国家级、省 级信创园区及示范基地，参与信创联盟并与多家厂商形成密切的战略伙伴关系，推动成立了新动力数字金融研究院和上地大数据研究院，联结多元的客户、供应商和 科研机构等战略伙伴，打造行业生态共同体。 在数字人民币领域，公司数字人民币解决方案逐步升级，进一步为银行客户提供数 字人民币的能力支撑，中标签约了华夏银行、南洋银行、四川银行、青海银行、辽 宁农信、唐山银行、泉州银行等客户，签约案例数保持行业内领先。同时，公司积 极探索数字人民币的多场景应用，在供应链金融和预付式消费服务平台领域均取得 了较好的进展和效果：供应链金融服务平台上线并形成了首笔贷款的发放，已帮助 19 家企业获得近 4000 万元的银行授信；公司的吾卡预付费式消费平台在海南正式 上线后也已进入推广运营阶段，采用数字人民币智能合约对消费者预付资金进行监 管，目前线上商户已经入驻达近 200 家。
4.2.4. 高伟达
公司专注于为金融机构提供综合性、专业化及连续性的科技服务，现有主营业务主 要为金融信息服务和少部分移动营销服务业务，其中金融信息服务是向以银行、保 险、证券为主的金融企业客户提供软件开发及服务和系统集成及服务，移动营销服 务就是以国际和国内移动互联网络为基础，利用数字化的信息和移动互联网络媒体 的交互性来实现营销目标的一种新型的市场营销方式。 公司是中国领先的，推动金融行业数字化、智能化转型的综合类解决方案提供商， 具备完整的金融科技服务能力和体系，并提出了 6+1 战略方向。聚焦于以金融核心 业务系统、金融风险管理、客户信息价值管理、金融云服务、供应链金融和以汽车 金融为主的平台运营等 6 大金融科技版图，同时还积极探索移动数字营销，希望通 过不断地拓展业务版图和创新业务模式，为客户提供多领域、全栈式、敏捷化的金 融科技服务。 在数字人民币领域，高伟达参与建设农商行信贷系统，已成功对接数字人民币贷款 业务，该系统运行平稳顺利，首月放款规模即超过亿元。该数字人民币贷款业务， 主要是应用在企业与个人在银行开立数字人民币钱包后，在申请贷款时，支持将贷款直接放款到数字人民币钱包，包括所有对公和零售业务，渠道端自助申请以及信 贷线下审批等放款业务，真正实现信贷业务场景与数字人民币的深度融合，做到了 线上客户直通式快捷放款。此贷款场景的应用支持对公企业、小微企业及个人所有 贷款业务，降低企业财务成本，为助力小微企业发展及个人贷款需求提供了新的途 径，也为金融服务科创企业探索了新方向。
4.2.5. 新大陆
公司是一家拥有物联网设备、系统平台及大数据应用全产业链能力的数字化服务商。 公司主营业务分为物联网设备集群和行业数字化集群两个板块：物联网设备集群主 要包括电子支付设备业务和信息识别设备业务，是公司助力“数字中国”建设以及赋 能产业数字化的核心载体和数据入口；行业数字化集群主要包括商户运营及增值服 务、电信运营商数字化服务和政府及其他行业数字化建设与服务，是公司面向线下 商业、移动通信、农业农村以及交通出行等场景，提供基于海量、高频数据应用场 景的数字化解决方案。 公司持续聚焦人工智能、大数据、云计算、区块链等前瞻性技术研究，基于 OpenHarmony 打造自主可控的移动智能终端产业生态。在硬件方面，公司的电子支 付 POS 终端出货量国内第一，新兴支付 POS 终端市占率超过 50%，条码识别产品 和技术引领行业潮流。此外，公司国际化能力不断提升，自 2008 年开始，公司先 后在美国硅谷投资设立了新大陆北美公司、在荷兰投资设立了新大陆欧洲公司、在 台湾投资设立了台湾新大陆公司，并与欧洲 SPIRE 公司合作拓展海外销售渠道，公 司产品已经进入北美、欧洲、北亚、中东和非洲市场。
在数字人民币领域，（1）公司作为数字人民币产业联盟理事长单位，深度参与数字 人民币创新试点，为多家商业银行完成受理终端的改造升级和试点城市的落地使用。 特别在 2022 北京冬奥会期间，公司作为唯一的总行级数字人民币支付受理系统建 设外包服务商及核心智能 POS 提供商，全力支持北京冬奥会数字人民币应用场景的 建设，并获得总行级嘉奖。（2）积极与大行合作共建场景。在行业伙伴合作中，公 司持续深化与多家银行开展商户联合收单业务和营销补贴活动，目前已与 6 家银行 总行和超 30 家分行展开合作，特别在数字人民币建设中，与建设银行、中国银行、邮储银行进行数字人民币相关系统对接，落地园区、旅游景点、展会等多个场景， 实现了基于数字人民币的联合运营模式。
4.2.6. 拉卡拉
公司是国内领先的第三方支付公司，定位于商户数字化经营服务商，以支付为入口， 通过为商户提供支付、科技、供应链等赋能服务，帮助商户降本增效。公司主要业 务分为两类：商户支付类业务和商户科技服务类业务，支付业务服务于商户侧，为 商户提供全币种、全场景的收款服务，包括国内国际银行卡支付、扫码支付、数字 人民币支付等。 公司始终坚持“科技、产品、运营”三位一体的数字化经营模式，基于云底层生态， 融合大数据、人工智能、区块链等前沿技术，打造了数据驱动的新一代支付系统和 门店数字化经营系统，并具备高度可扩展和开放性；基于成熟的 PaaS 技术中台架 构，可快速整合内外部的软硬件创新技术成果，率先推出一系列创新终端。截至 2021 年上半年，拉卡拉支付已服务超过 2700 万家商户，覆盖商超、社区零售店、物流、 餐饮、物业、贸易、保险等行业，在全国各省、直辖市以及主要的二级城市均设置 有分支机构，业务规模位居行业前列。 在数字人民币领域，公司最早成为首批与中国人民银行telegram的的官网网站研究所签订战略合 作协议的两家支付机构之一，真正进入了数字人民币核心试验领域，分别组建了专 门的技术研发、产品开发和推广运营团队，加大对数字人民币系统建设、终端升级、 产品研发、推广运营的投入；同时与中国人民银行telegram的的官网网站研究所及其七大运营机 构完成系统对接并开启业务合作，积极开展试点城市的数字人民币推广活动，全面、 深入配合国家推进法定telegram的的官网网站研发、试点及未来的流通服务工作。
4.2.7. 广电运通
公司是一家国有控股的高科技上市公司，主营业务覆盖金融科技和城市智能等领域， 为全球客户提供具有竞争力的智能终端、运营服务及大数据解决方案，广电运通连 续 13 年位居国内金融机具市场占有率第一，是国内最大的金融智能自助设备供应 商和服务商，综合实力全球前三，业务范围遍及全球 80 多个国家和地区。 公司已建立“研究总院+专业研究院”的研发组织体系，拥有由院士领衔，包括博士、 硕士在内的超 2,000 人的专业研发团队，并设立智能金融研究院，探索区块链、数 字人民币应用、信息安全等金融科技领域前沿技术，连续三年研发投入占营业收入 的比例超过 10%，研发实力雄厚。 金融信创和数币业务积极推进，海外市场进展迅速。受益于金融信创深入推进，公 司实现现金设备 6 大行全线入围，尤其是在邮政集团首次实现独家中标供货。数字 人民币方面，公司中标了宁夏银行等数字人民币核心业务系统建设项目，并参与了 广州多个数字人民币场景建设项目。公司金融科技业务出海进展顺利，在拉美、东 南亚等市场均取得大体量订单。
4.2.8. 楚天龙
公司已形成智能卡+智能终端+软件服务三位一体式解决方案体系。公司专注于数字 安全、智能硬件、智慧政务、智慧金融、智慧档案、系统集成及运营服务等领域， 构建起以多领域高端智能卡产品、数字人民币硬钱包等嵌入式软件和数字安全产品 为基础，以智能终端（含数字人民币发行/受理设备及升级改造）、软件平台及运营 服务一体化解决方案为延伸的业务体系。 公司拥有独立的研发团队，专注于 COS、智能卡应用软件、智能卡管理系统及智能 终端设备的研发。在智能卡多应用趋势下，公司丰富的金融 IC 卡、移动支付多功 能卡及社保 IC 卡等多个智能卡产品开发经验，有利于公司保持在市场上的竞争优 势和领先地位。依托多年来在政府、银行、运营商等窗口行业服务经验和资源优势， 为满足客户增加服务手段、提高服务效率和扩大服务渠道的新需求，公司充分运用 智能技术、物联网、人工智能和云技算等技术创新研发了集智能终端、软件和服务 等产品为一体的整体解决方案。 公司是数字人民币标准参与者。公司积极参与数字人民币相关技术规范与标准的研 究和制定，其数字人民币产品包括用户侧、发行侧、受理侧、系统侧产品均已完成 基础技术积累以及原型产品研发，其中用户侧、受理侧以及系统侧已有一部分产品 开始商用。公司首家推出了双离线交易功能的数字人民币硬钱包，研发生产了“可视 卡硬钱包”。
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